中國電子閱讀器市場繁榮背后的資本冷思考

北京 2010-05-28(中國商業(yè)電訊)－－據(jù)清科研究中心《2010年中國電子閱讀器市場投資研究報告》顯示，自2009年中國移動閱讀及電子閱讀器市場持續(xù)升溫以來，此類市場的并購事件共發(fā)生7起，均集中在內(nèi)容資源環(huán)節(jié)，一定程度表明了內(nèi)容資源對于廠商構建移動閱讀產(chǎn)業(yè)核心競爭力的重要性。7起并購事件中，除空中網(wǎng)并購逐浪網(wǎng)預計并購金額為1574萬美元外，其余6起并購事件均為盛大文學所為，但并未向業(yè)內(nèi)公布并購金額。盡管盛大文學的并購事件屬于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，但也向業(yè)內(nèi)昭示了移動閱讀市場的發(fā)展前景。
在內(nèi)容資源領域頻繁發(fā)生并購事件時，作為移動閱讀新興承載終端的電子閱讀器領域除漢王成功IPO外，資本市場并無明顯的舉動。中國電子閱讀器市場近兩年呈現(xiàn)的盛世情況與資本市場的“冷靜”形成了較為鮮明的對比。

清科研究表明，中國電子閱讀器市場的投資機會，可以從以下四個方面分析：

（一）中國電子閱讀器銷售持續(xù)攀升，市場營收規(guī)模持續(xù)擴大

據(jù)相關研究機構數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2010年中國電子閱讀器預計銷量將突破350萬部，銷售營收將實現(xiàn)28.49億元，且主要以硬件營收為主。此外，繼中國移動對外宣布并定制100萬部電子閱讀器以來，中國電信、中國聯(lián)通將相繼進入跟進，預計，中國聯(lián)通將在2010年6月份將采購電子閱讀器，主要集中在9.7寸（或直接和蘋果合作，主推iPad的中國上市）；而中國電信預計將在2010年12月集中采購電子閱讀器終端。屆時，中國電子閱讀器市場的銷量還將進一步提升。

（二）電子閱讀器進入技術壁壘較低

電子閱讀器終端盡管作為一種新興的終端呈現(xiàn)，但是其技術壁壘并不高，其技術只是介于MP3與MP4之間，對于中國的IT廠商來說均具備技術研發(fā)及生產(chǎn)能力。

（三）快速增長的市場將進入盤整期，之后將理性回歸并穩(wěn)步增長

預計，2011年中后期，中國電子閱讀器市場由于競爭加劇、產(chǎn)業(yè)鏈合作不清晰、內(nèi)容資源匱乏、版權保護不健全等問題的沖擊，電子閱讀器市場經(jīng)歷快速的發(fā)展期之后，將進入第一輪的市場低谷期。這一時期，終端品牌廠商優(yōu)勝劣汰，成為資本進入的關鍵時期之一。

（四）國家將加大對電子閱讀器產(chǎn)業(yè)的扶持，市場將進一步規(guī)范發(fā)展

近期，國家新聞出版總署科技司司長張毅君表示，國家將推出一系列協(xié)助電子書閱讀器產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，采取8項措施以規(guī)范市場發(fā)展。另據(jù)悉，工信部及新聞出版總署開始協(xié)同針對電子閱讀器制定行業(yè)標準，主要包括硬件技術標準、格式標準、內(nèi)容標準等方面，未來，電子閱讀器市場將形成多方管控的發(fā)展環(huán)境，規(guī)范化的市場將為市場競爭者創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境。

盡管中國電子閱讀器市場具有一定的投資機會，但也將面臨一定風險。

（一）電子閱讀器類紙顯示屏技術行業(yè)集中度較高，不利于終端價位降低

目前，世界范圍內(nèi)可以量產(chǎn)電子紙的廠商主要是元太，據(jù)不完全統(tǒng)計，其市場占有率高達90%，且其優(yōu)先滿足亞馬遜、索尼、漢王三大終端品牌的生產(chǎn)，對于一些市場后進者，在電子閱讀器元部件領域面臨障礙。不過，預計2010年，電子閱讀器類紙顯示屏技術將有所打破，臺達和友達兩家公司將可能于今年推出電子紙產(chǎn)品，一定程度上緩解類紙顯示屏數(shù)量有限的行業(yè)發(fā)展弊端，電子閱讀器終端價位將有望降低。

（二）中國電子閱讀器市場品牌銷量集中度較高，打破集中仍需時間

目前中國電子閱讀器市場出現(xiàn)眾多廠商，除漢王、方正、津科、華為、臺電、潤為、艾利和、易萬卷、欣悅博、EDO、博朗等電子閱讀廠商外，一些IT廠商如聯(lián)想、華碩、LG、愛國者、紐曼、OPPO等廠商也相繼跟進，呈現(xiàn)百花爭鳴的競爭格局。但是由于品牌影響力不足、產(chǎn)量較少等因素影響，眾多市場后進者在2010年Q1的市場銷量表現(xiàn)略顯不足。作為市場先行者漢王憑借強大的品牌影響力、成熟的銷售渠道尤其是直銷渠道、較強的軟件研發(fā)能力、IPO成功融資等優(yōu)勢， 占據(jù)2010年Q1電子閱讀器市場銷量的66.04%，這種格局的打破尚需時日。

（三）版權內(nèi)容資源較為匱乏，且缺乏統(tǒng)一的行業(yè)標準

作為滿足用戶閱讀功能的手持終端，電子閱讀器遭遇版權內(nèi)容資源的匱乏將成為阻礙其發(fā)展的關鍵因素之一。由于在中國數(shù)字出版領域，掌握巨大版權內(nèi)容資源的傳統(tǒng)出版社對數(shù)字出版有所保留，且對于與電子閱讀器終端廠商的合作模式存在不滿，為此，一些暢銷的、特色的內(nèi)容資源尚未進入移動閱讀市場。此外，終端廠商為了保護內(nèi)容版權資源，均采用各自的內(nèi)容標準，阻礙行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展。

（四）相關替代產(chǎn)品對電子閱讀器終端形成威脅

平板電腦及智能手機等替代終端的出現(xiàn)或性能的改變將對電子閱讀器市場形成一定的沖擊。尤其是平板電腦市場將在2010年取得快速的發(fā)展，這種較強替代性能的終端的出現(xiàn)將為電子閱讀器的發(fā)展設置障礙。

總之，中國電子閱讀器市場的參與者需慎重，并應切實根據(jù)自身的優(yōu)勢構建產(chǎn)業(yè)的核心競爭力，切忌一味追求“大而全”而忽視“小而精”，進而喪失市場發(fā)展機會。此外，游離于產(chǎn)業(yè)之外的資本，需分析并掌握行業(yè)發(fā)展的動向，找準市場的較好進入時機，切勿盲目跟進。