元太全球拼并購 點“紙”成金

元太在全球電子紙模組居龍頭地位。 

　　凱薩琳因為工作的需要，經(jīng)常往來歐美與亞洲，常常搭飛機，有如空中飛人。她的行李中以往常帶不少新書，讓行李變得更重，但現(xiàn)在她只要帶一部亞馬遜書店的Kindle電子書，在等候飛機時，可以悠閑地看完丹．布朗的驚悚小說。 

　　Kindle的電子紙模組正是由元太科技供應(yīng)，元太近年不斷透過并購，發(fā)展成橫跨臺灣、大陸、韓國及美國的跨國企業(yè)，投入電子紙（EPD）模組生產(chǎn)。目前元太在全球電子紙模組市占率超過九成，居龍頭地位，更讓臺灣在新世代電子產(chǎn)品中，闖出一番名號。 

　　元太能有今天風(fēng)光的一面，永豐余集團大家長何壽川居功甚偉。 18年前，何壽川獨具慧眼，看好TFT-LCD面板廠的前景，傾集團之力投資元太科技。不料，投入后一虧就是11年，當(dāng)元太錢陸續(xù)燒光之后，股東們不愿再投資時，何壽川只得自掏腰包參與增資。 

　　這也是為何永豐余集團對元太的持股超過五成；何家掌握元太的股權(quán)約近八成。何壽川還曾一度親上火線擔(dān)任元太科技的董事長，但是在虧損時，面對股東抱怨連年虧損的炮轟，他也只有低聲賠不是。 

　　翻開元太科技成立18年來的發(fā)展歷程，稱得上是蓽路藍(lán)縷、屢仆屢起的坎坷路。在連續(xù)虧損11年之后，元太2003年終于首度獲利；然而風(fēng)光不到二年，就慘遭面板大廠夾殺的流血競爭。 

　　當(dāng)2005年找到電子紙（EPD）這項利基產(chǎn)品后，又面臨產(chǎn)能嚴(yán)重不足的考驗。 2007年元太透過并購被韓國法院接管的破產(chǎn)公司–BOE Hydis，經(jīng)歷辛苦的整頓期；2009年元太再出手，并購上游電子墨水技術(shù)與專利廠E-Ink，終能確保立于電子紙市場不敗之地的龍頭寶座。 

　　吃下E-Ink 確保龍頭寶座 

　　回顧2000年初，元太現(xiàn)任董事長劉思誠甫自美束裝返國，接下副董事長職務(wù)，協(xié)助當(dāng)時仍兼任董事長的何壽川，要力挽這家臺灣第一家興建2.5代TFT-LCD面板廠于風(fēng)雨飄搖的狂瀾中。 

　　劉思誠坦言，他從沒待過像元太這么大、虧損這么多的公司的經(jīng)驗。他到元太的第一項工作，就是安撫員工們的心，說服他們留下來，共同為未來打拼。 

　　A型魔羯座的劉思誠，對接手棘手的元太科技并不以為苦，但無形的壓力仍讓他半夜里在睡夢中從床上驚醒跳起，只因為他夢見“元太在銀行的戶頭沒錢了！”劉思誠當(dāng)時內(nèi)心所承受的壓力之大，不可言喻。 

　　2001年時，元太受到日本TFT廠大量縮減訂單的沖擊，業(yè)績跌到12.5億元的谷底。那時，劉思誠為元太規(guī)劃的藍(lán)海策略，是將市場由原來集中在日本，轉(zhuǎn)而分散到韓國、臺灣及大陸市場。 

　　這樣的策略轉(zhuǎn)變，成功讓元太自2001年到2004年，業(yè)績大幅躍升了十倍之多。同時，元太積極開發(fā)7吋可攜式DVD市場，并且教育非可攜式DVD消費性電子廠商，切入此一市場。讓2004各大尺寸面板廠業(yè)績一片慘淡之際，元太成為一枝獨秀的獲利廠商。 

　　分散市場 業(yè)績躍增十倍 

　　劉思誠說，看到元太第一次賺錢，內(nèi)心的歡喜筆墨難以形容。然而，先天不足的元太（臺灣產(chǎn)能規(guī)模最小的TFT面板廠），率先開發(fā)高毛利的7吋面板產(chǎn)品，確因此引來各面板廠用殺價來搶單，讓元太2005年再陷入苦戰(zhàn)。 

　　在這一戰(zhàn)后，劉思誠一肩承擔(dān)決策失誤的責(zé)任。他說，得到的教訓(xùn)是：企業(yè)必須居安思危，“在最好的時候，也要能預(yù)先想到最壞的狀況。” 

　　接下來，劉思誠開始為元太擘劃嶄新的藍(lán)海策略，除了在“紅?！敝虚_拓后段模組廠大陸揚州川奇光電的代工業(yè)務(wù)外，2005年也積極透過并購飛利浦顯示器部門，取得E-Ink電子紙的制造技術(shù)；同時，也與高通光電合作Mirasol的微機電（MEMS）技術(shù)。 

　　劉思誠身為領(lǐng)導(dǎo)元太寫下三度“咸魚翻生”傳奇的舵手，2007年他主導(dǎo)購并韓國Hydis案，掌握了大翻身的契機，一舉讓元太躍居臺灣產(chǎn)能最大TFT中小尺寸面板廠。 

　　劉思誠當(dāng)時還用“元太新紀(jì)元”來形容，說明這項并購Hydis案，不但徹底解決元太產(chǎn)能不足的隱憂，也站上世界中小尺寸面板廠的戰(zhàn)略性關(guān)鍵地位。同時，也將一窩蜂打算搶電子紙市場的競爭者，遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在腦后，迄今還沒有能與元太匹敵的對手。 

　　二年多后的今天，證明擁有廣視角FFS專利技術(shù)的Hydis，不但靠著授權(quán)金收入，在2009年第四季即憑借著業(yè)外收入獲利。今年4月起，更讓產(chǎn)能比元太大四倍、曾經(jīng)因破產(chǎn)被法院接管、員工鬧罷工的韓國面板廠，步上獲利的營運正軌。 

　　劉思誠表示，主要是因為產(chǎn)品組合調(diào)整、降低成本等營運效益發(fā)揮，讓連虧七年的Hydis本業(yè)轉(zhuǎn)虧為盈。 

　　2009年底，元太宣布完成并購上游電子墨水廠E-Ink案。劉思誠透露，與E-Ink談合并案的過程中，他一度心虛退縮，是何壽川給他支持，才能完成這項被律師、投資法人們公認(rèn)“最復(fù)雜”的并購案。 

　　致力研發(fā) 開創(chuàng)不同格局 

　　劉思誠說，前年10月到11月間，他赴美與E-Ink談并購案，當(dāng)時正是金融海嘯最烈的時候，美國股市一天可以大跌500點以上。談判過程，他一度心虛，打電話回臺灣征詢何壽川的意見，得到是“危機，才有轉(zhuǎn)機”的答案，劉思誠才談成并購E-Ink案。 

　　蘋果今年上市iPad平板電腦，因兼具電子書的功能，引發(fā)將影響元太的電子紙龍頭寶座的疑慮。劉思誠信心滿滿地表示，iPad因為是采用TFT LCD面板，必需使用背光源，并不適合長期閱讀。 

　　他認(rèn)為，iPad會直接沖擊的是Net PC市場，對還在急速成長中的電子書閱讀器市場，則能發(fā)揮把餅做大的效益。由于iPad耗電使電池續(xù)航力僅十小時，且重量略重；充其量，只能做應(yīng)急的電子閱讀器。在并購Hydis與E-Ink的元太，加上竹科的總部與大陸揚州的川奇模組廠，形成跨國企業(yè)的布局。劉思誠表示，為持續(xù)在市場的領(lǐng)先地位，E-Ink將致力于電子紙技術(shù)的開發(fā)、應(yīng)用，打出不一樣的閱讀市場。  

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新聞辭典》電子紙（e-paper） 

　　電子紙是一種顯示器，采用反射式技術(shù)，主要運用在電子書、電子標(biāo)簽等功能。相較于TFT-LCD技術(shù)，電子紙不需要背光源、彩色濾光片或偏光片，生產(chǎn)成本更低。省電、節(jié)省制造成本以及符合節(jié)能減碳趨勢，是電子紙顯示器最大優(yōu)勢。 

　　與傳統(tǒng)紙張相比，采用電子紙制成的閱讀器，如SONY的電子書、及亞馬遜的Kindel上市后，不但有像紙一般的可讀性，其最大特點是可以輕松攜帶、并瀏覽大量內(nèi)容，且可隨意存取反覆使用，同時相當(dāng)省電。 

　　未來，隨身攜帶的可撓式、彩色電子報紙、電子書、電子速記本外，電子紙也能成為大型平面廣告的載具，并應(yīng)用在通訊產(chǎn)品上。