遠(yuǎn)望谷：受益物聯(lián)網(wǎng) 產(chǎn)業(yè)拓展有望突破

     事件：

　　公司9月28日公告，與昆山市周莊簽署了《物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目框架協(xié)議書》，就共建周莊“智慧水鄉(xiāng)”，提升景區(qū)的信息化管理水平，及共建物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)園等事宜，達(dá)成合作框架協(xié)議。

　　評(píng)論：

　　該合作框架協(xié)議包含周莊“智慧水鄉(xiāng)”建設(shè)與物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)園兩個(gè)項(xiàng)目?！爸腔鬯l(xiāng)”建設(shè)由昆山和周莊兩級(jí)政府投資，公司提供技術(shù)和解決方案，用RFID技術(shù)提升景區(qū)的信息化管理水平，建設(shè)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用示范景區(qū)。該項(xiàng)目實(shí)施后，公司有可能利用其作為示范工程，向其他景區(qū)推廣。我們預(yù)計(jì)該項(xiàng)目可能給公司帶來上千萬銷售收入。

　　政府還將支持公司參與昆山RFID技術(shù)應(yīng)用示范工程建設(shè)，并在政府采購、資金配套、稅收等方面給予支持。

　　物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)園由昆山市和公司共同在周莊建設(shè)，當(dāng)?shù)卣畬⑻峁┩恋禺a(chǎn)業(yè)園的建設(shè)和發(fā)展規(guī)劃，一期工程計(jì)劃兩年內(nèi)建設(shè)完成。產(chǎn)業(yè)園將重點(diǎn)集聚物聯(lián)網(wǎng)各類行業(yè)應(yīng)用研發(fā)中心，孵化中小物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，承接物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化，引進(jìn)各類物聯(lián)網(wǎng)高科技企業(yè)等。該項(xiàng)目是公司試圖與各地政府合作，通過項(xiàng)目建設(shè)以獲得在中國物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)地位的重要嘗試，公司據(jù)此可以獲得政府在土地、資金、稅收方面的支持，同時(shí)也使公司在華北、華南地區(qū)以外，實(shí)現(xiàn)了在華東地區(qū)的產(chǎn)業(yè)布局。

　　公司產(chǎn)品的傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)殍F路，為相關(guān)系統(tǒng)的核心供應(yīng)廠商。10年上半年，公司來自鐵路業(yè)務(wù)的收入占公司整體收入的53.62%。通過產(chǎn)品更新?lián)Q代及新項(xiàng)目的拓展，公司在鐵路領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢得以不斷鞏固。除此之外，在包括煙草、圖書、蓄牧、物流等領(lǐng)域的拓展也取得進(jìn)展，并成為北美地區(qū)物流/零售市場主要供應(yīng)商。其出口業(yè)務(wù)在較小基數(shù)基礎(chǔ)上呈現(xiàn)爆發(fā)式增長之勢。

　　2009年，中國RFID市場規(guī)模突破百億。世博會(huì)、食品安全、不停車收費(fèi)等應(yīng)用發(fā)展全面帶動(dòng)RFID技術(shù)在智能交通、食品安全追溯、資產(chǎn)管理、電子票證、圖書館等領(lǐng)域的擴(kuò)展應(yīng)用。公司作為RFID核心供應(yīng)商，經(jīng)過近一段時(shí)間的技術(shù)積累與項(xiàng)目積累，有望充分受益物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，獲得快速成長機(jī)會(huì)。公司“深圳基于RFID技術(shù)的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用工程實(shí)驗(yàn)室”項(xiàng)目和“基于智慧鐵路的機(jī)車車輛數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)的規(guī)?；瘧?yīng)用”項(xiàng)目獲得2010年深圳市生物、互聯(lián)網(wǎng)、新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)補(bǔ)助資金500萬元，總計(jì)獲得補(bǔ)助資金1000萬元。我們預(yù)計(jì)隨著新項(xiàng)目拓展的順利實(shí)施，公司有望在未來階段獲得業(yè)務(wù)增長的基本動(dòng)力。

　　公司自07年上市以來，過去兩年業(yè)績平淡。10年首季凈利同比下降近80%，上半年同比降幅收窄至近25%，公司同時(shí)預(yù)計(jì)前三季度凈利同比將出現(xiàn)增長。業(yè)績環(huán)比的良性變化顯示公司正逐漸步入成長軌道。我們?nèi)跃S持公司10年全年同比增長50%的預(yù)估。并預(yù)期公司在11年有可能實(shí)現(xiàn)更快增長，不排除業(yè)績?cè)龇筋A(yù)期的機(jī)會(huì)。

　　基于公司中期發(fā)展空間的逐漸明朗，我們調(diào)高公司評(píng)級(jí)至增持，同時(shí)將階段性目標(biāo)價(jià)上調(diào)至30元。