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恒寶股份:獲得中國移動的SIM卡供應(yīng)商資質(zhì)
作者:趙軍華
來源:中投證券
日期:2010-01-25 09:10:12
摘要:公司今天發(fā)布公告《關(guān)于變更部分募集資金投向暨收購北京東方英卡數(shù)字信息技術(shù)有限公司的議案》,公司通過此舉獲得中移動的SIM供應(yīng)商資質(zhì)。
【恒寶股份研究報告內(nèi)容摘要】
公司今天發(fā)布公告《關(guān)于變更部分募集資金投向暨收購北京東方英卡數(shù)字信息技術(shù)有限公司的議案》,將“電子標(biāo)簽生產(chǎn)線建設(shè)項目”下的部分募集資金變更用以收購鳳凰微電子(中國)有限公司所持有的北京東方英卡數(shù)字信息技術(shù)有限公司100%的股權(quán),涉及變更投向的總金額為1000 萬元。公司通過此舉獲得中移動的SIM供應(yīng)商資質(zhì)。
投資要點:
公司獲得中國移動的SIM 卡供應(yīng)商資質(zhì),此舉意義重大,標(biāo)志著公司進入一個新的業(yè)務(wù)增長領(lǐng)域。中國移動現(xiàn)有11 家SIM 卡供應(yīng)商,且此供應(yīng)商名單已經(jīng)長久未變化,因此恒寶股份如要獲得中國移動的SIM 卡供應(yīng)資質(zhì),也只能采取收購的方式;公司在SIM 卡的技術(shù)和生產(chǎn)方面積累深厚,當(dāng)前是中國電信、聯(lián)通的最大供應(yīng)商,公司進入中國移動的供貨商名單后,相信必將有所作為。中國移動的市場空間是中國電信、聯(lián)通的2-3 倍,公司打開了一個更大的業(yè)務(wù)增長空間。
預(yù)計智能卡行業(yè)在2010 年將是一個較長周期上漲的開端,未來的智能卡行業(yè)值得中長期看好。3G、移動支付、EMV、銀行聯(lián)名卡等市場的啟動給智能卡行業(yè)帶來高速增長的機遇,且智能卡作為各行業(yè)信息化的基礎(chǔ)要素,前景廣闊。
恒寶股份管理層戰(zhàn)略制定優(yōu)異,布局良好,中小公司優(yōu)秀的管理層意味著未來良好的成長性。公司在09 年即制定了國內(nèi)進入中國移動供應(yīng)商名單,同時加大海外市場拓展的戰(zhàn)略;為了在未來的EMV 市場占據(jù)先機,則積極拓展銀行聯(lián)名卡市場,這都反映了公司良好的戰(zhàn)略管理意識,公司的成長性值得看好。
重申公司是EMV 遷移的最佳投資標(biāo)的。公司銀行磁條卡市場份額達到近27%,穩(wěn)居行業(yè)首位,EMV 一旦啟動,公司憑借較高市場份額,將受益最大。而EMV一旦規(guī)模啟動,將使得當(dāng)前2-3 億元的銀行磁條卡市場擴大到20 億元以上的市場。
3G、PSAM 卡、RF-SIM 卡、銀行聯(lián)名卡等業(yè)務(wù),以及新的中國移動的市場、海外市場等將為公司2010 年的業(yè)績增長產(chǎn)生貢獻,公司2010 年業(yè)績快速增長值得看好。公司不僅在業(yè)務(wù)領(lǐng)域上具有3G 卡、銀行聯(lián)名卡等產(chǎn)生的發(fā)展機遇,且在客戶和地域拓展方面也具有發(fā)展?jié)摿?,可以給予樂觀預(yù)期.
暫不考慮公司進入中國移動后的影響,預(yù)測公司2009-2011 年凈利潤增長率為17%、55%、29%,對應(yīng)的EPS 為0.32 元、0.5 元、0.65 元?;趯疚磥沓砷L的良好預(yù)期,我們維持對公司的推薦評級,重申公司為我們2010 年全年首推的三支股票之一,建議投資者根據(jù)估值變化選擇投資時機。
公司今天發(fā)布公告《關(guān)于變更部分募集資金投向暨收購北京東方英卡數(shù)字信息技術(shù)有限公司的議案》,將“電子標(biāo)簽生產(chǎn)線建設(shè)項目”下的部分募集資金變更用以收購鳳凰微電子(中國)有限公司所持有的北京東方英卡數(shù)字信息技術(shù)有限公司100%的股權(quán),涉及變更投向的總金額為1000 萬元。公司通過此舉獲得中移動的SIM供應(yīng)商資質(zhì)。
投資要點:
公司獲得中國移動的SIM 卡供應(yīng)商資質(zhì),此舉意義重大,標(biāo)志著公司進入一個新的業(yè)務(wù)增長領(lǐng)域。中國移動現(xiàn)有11 家SIM 卡供應(yīng)商,且此供應(yīng)商名單已經(jīng)長久未變化,因此恒寶股份如要獲得中國移動的SIM 卡供應(yīng)資質(zhì),也只能采取收購的方式;公司在SIM 卡的技術(shù)和生產(chǎn)方面積累深厚,當(dāng)前是中國電信、聯(lián)通的最大供應(yīng)商,公司進入中國移動的供貨商名單后,相信必將有所作為。中國移動的市場空間是中國電信、聯(lián)通的2-3 倍,公司打開了一個更大的業(yè)務(wù)增長空間。
預(yù)計智能卡行業(yè)在2010 年將是一個較長周期上漲的開端,未來的智能卡行業(yè)值得中長期看好。3G、移動支付、EMV、銀行聯(lián)名卡等市場的啟動給智能卡行業(yè)帶來高速增長的機遇,且智能卡作為各行業(yè)信息化的基礎(chǔ)要素,前景廣闊。
恒寶股份管理層戰(zhàn)略制定優(yōu)異,布局良好,中小公司優(yōu)秀的管理層意味著未來良好的成長性。公司在09 年即制定了國內(nèi)進入中國移動供應(yīng)商名單,同時加大海外市場拓展的戰(zhàn)略;為了在未來的EMV 市場占據(jù)先機,則積極拓展銀行聯(lián)名卡市場,這都反映了公司良好的戰(zhàn)略管理意識,公司的成長性值得看好。
重申公司是EMV 遷移的最佳投資標(biāo)的。公司銀行磁條卡市場份額達到近27%,穩(wěn)居行業(yè)首位,EMV 一旦啟動,公司憑借較高市場份額,將受益最大。而EMV一旦規(guī)模啟動,將使得當(dāng)前2-3 億元的銀行磁條卡市場擴大到20 億元以上的市場。
3G、PSAM 卡、RF-SIM 卡、銀行聯(lián)名卡等業(yè)務(wù),以及新的中國移動的市場、海外市場等將為公司2010 年的業(yè)績增長產(chǎn)生貢獻,公司2010 年業(yè)績快速增長值得看好。公司不僅在業(yè)務(wù)領(lǐng)域上具有3G 卡、銀行聯(lián)名卡等產(chǎn)生的發(fā)展機遇,且在客戶和地域拓展方面也具有發(fā)展?jié)摿?,可以給予樂觀預(yù)期.
暫不考慮公司進入中國移動后的影響,預(yù)測公司2009-2011 年凈利潤增長率為17%、55%、29%,對應(yīng)的EPS 為0.32 元、0.5 元、0.65 元?;趯疚磥沓砷L的良好預(yù)期,我們維持對公司的推薦評級,重申公司為我們2010 年全年首推的三支股票之一,建議投資者根據(jù)估值變化選擇投資時機。