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大富科技:RFID有望成為未來新的增長點(diǎn)

作者:陳敏
來源:信息早報
日期:2013-09-17 09:19:37
摘要:停牌2個月的大富科技9月9日發(fā)布定增預(yù)案:公司擬通過支付現(xiàn)金和發(fā)行股份相結(jié)合的方式,購買自然人滕玉杰持有的華陽微電子48%股權(quán)。交易對價為2.5億元,其中,7500萬元對價以現(xiàn)金方式支付,其余1.75億元以大富科技向滕玉杰定向發(fā)行股份的方式支付,發(fā)行價格為13.06元/股,發(fā)行數(shù)量不超過1336.9萬股;同時擬向不超過10名其他特定投資者,以11.75元/股發(fā)行不超過638.3萬股,募集不超過交易總額25%的配套資金。

  停牌2個月的大富科技9月9日發(fā)布定增預(yù)案:公司擬通過支付現(xiàn)金和發(fā)行股份相結(jié)合的方式,購買自然人滕玉杰持有的華陽微電子48%股權(quán)。交易對價為2.5億元,其中,7500萬元對價以現(xiàn)金方式支付,其余1.75億元以大富科技向滕玉杰定向發(fā)行股份的方式支付,發(fā)行價格為13.06元/股,發(fā)行數(shù)量不超過1336.9萬股;同時擬向不超過10名其他特定投資者,以11.75元/股發(fā)行不超過638.3萬股,募集不超過交易總額25%的配套資金。

  在此次交易前,大富科技于2011年8月以1000萬元收購深圳市華陽微電子有限公司52%的股權(quán),開始涉足物聯(lián)網(wǎng)。本次交易完成后,大富科技將持有華陽微電子100%的股權(quán)。

  收購華陽 布局RFID

  RFID(Radio Frequency Identification的簡稱),即射頻識別,是一種非接觸式的自動識別技術(shù),它通過射頻信號自動識別目標(biāo)對象并獲取相關(guān)數(shù)據(jù)。RFID 技術(shù)主要應(yīng)用于:智能交通領(lǐng)域、物流管理領(lǐng)域、食品藥品安全管理、醫(yī)療衛(wèi)生、商品防偽、圖書管理、出入控制、電子證照、電子門票等。

  華陽微電子專注于RFID 標(biāo)簽卡,擁有多項(xiàng)專利和非專利技術(shù),研發(fā)能力和整體技術(shù)水平在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位,并在國內(nèi)率先開發(fā)出玩具電子標(biāo)簽,目前70%的收入來自于動視暴雪(全球最大的游戲發(fā)行商之一)。華陽微電子2011年、2012年和2013 年1-6月,來自消費(fèi)娛樂行業(yè)的銷售收入分別占其當(dāng)期總收入的53.32%、83.64%和68.17%,所占比重較高。

  另外,華陽微電子在服裝行業(yè)、防偽、安防、智能交通、零售業(yè)等RFID 應(yīng)用領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。目前正在大力開發(fā)服裝標(biāo)簽、防偽標(biāo)簽、行李標(biāo)簽等大應(yīng)用量的訂單,已取得了良好的成效,獲得了大量的意向性訂單。在非接觸智能卡方面,客戶包括世界最大的酒店門禁系統(tǒng)商Kaba llco Inc等智能卡商。此外,華陽微電子與全球三大RFID芯片商Alien 保持良好合作關(guān)系,為進(jìn)入美國和加拿大市場奠定了基礎(chǔ)。產(chǎn)能方面,2012年底已達(dá)到3.5億只,未來訂單飽和后可達(dá)10億張的產(chǎn)能。

  華陽微電子2011年度、2012年度凈利潤分別為774.48萬元、2457.48萬元, 2013年1-6月,受最終客戶訂單影響,華陽微電子凈利潤為-86.44萬元。華陽微電子承諾2013 年、2014 年、2015 年和2016 年擬實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為3000萬元、3900萬元、5100萬元和7200萬元。

  多年來,大富科技致力于成為全球領(lǐng)先的射頻解決方案提供商,與華為、愛立信、阿爾卡特-朗訊、博世、康普、波爾威等全球知名企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。此次收購后,大富科技可以以華陽微電子為平臺,充分與RFID乃至整個物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的參與者,包括上游芯片供應(yīng)商、下游系統(tǒng)商及應(yīng)用用戶形成良好的溝通和互動,不斷延伸物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈條,從而帶動大富科技物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

  業(yè)績反轉(zhuǎn)可期

  射頻器件是移動通信基站的核心部件,最先受益于物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。大富科技的核心產(chǎn)品為射頻器件,收入占比達(dá)到73%,其次為射頻結(jié)構(gòu)件,收入占比17%。2012年由于全球通信行業(yè)不景氣,射頻行業(yè)整體營收規(guī)模及毛利率雙雙下滑。公司2013 年1-6 月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.6 億元,同比增長25%;凈利潤虧損3043萬元,去年同期盈利4808萬元;每股收益-0.10元。這是公司2011年以來的第三次轉(zhuǎn)虧(大富科技是2010年10月上市的公司)。業(yè)績不佳主要兩方面原因:一是上半年華為需求不足,射頻器件毛利率無明顯改善;二是子公司全面虧損拖累業(yè)績。

  近年來,在國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用廣泛推進(jìn)的帶動下,我國RFID 市場持續(xù)大幅增長, 2012年RFID規(guī)模達(dá)到236.60億元,近幾年年均復(fù)合增長率達(dá)29.67%。目前,我國RFID 產(chǎn)業(yè)已經(jīng)走過了培育期,正步入成熟期,未來市場空間廣闊。射頻器件的客戶為主設(shè)備商(華為、愛立信、中興等),處于主設(shè)備的上游,因此,屬于物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)期內(nèi)最早受益品種。

  目前大富科技已形成通訊設(shè)備制造業(yè)、精密電子業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)三大業(yè)務(wù)板塊,主要產(chǎn)品種類從濾波器、結(jié)構(gòu)件拓展到塔頂放大器、天線、RFID 標(biāo)簽卡、精密金屬結(jié)構(gòu)件、汽車零部件等,奠定了成為全球領(lǐng)先的智能化精密工業(yè)部件提供商及端到端網(wǎng)絡(luò)工業(yè)技術(shù)和解決方案提供商的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

  近日,工信部發(fā)放了國內(nèi)首批4G手機(jī)入網(wǎng)許可,三星、索尼、華為和中興四款TD-LTE手機(jī)獲得了首批4G手機(jī)入網(wǎng)許可證。國家發(fā)改委副主任張曉強(qiáng)9月11日在大連參加夏季達(dá)沃斯論壇時表示,中國將很快發(fā)放4G牌照。業(yè)界認(rèn)為,首批4G手機(jī)獲入網(wǎng)許可,可以看作是4G牌照發(fā)放的前奏。4G牌照的發(fā)放必將對射頻器件的需求有爆發(fā)性地釋放,同時4G射頻器件比3G、2G產(chǎn)品具有更高的單價及毛利率,大富科技也有望受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善,下半年業(yè)績提升空間較大。

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