物聯(lián)網(wǎng)模組廠商有方科技科創(chuàng)板IPO過(guò)會(huì)

10月16日，上交所科創(chuàng)板上市委員會(huì)召開(kāi)了2019年第32次審議會(huì)議，根據(jù)審議結(jié)果顯示，深圳市有方科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“有方科技”）首發(fā)過(guò)會(huì)。

據(jù)了解，有方科技在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域耕耘多年，公司自主研發(fā)的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信產(chǎn)品主要面向智慧能源、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等工業(yè)級(jí)應(yīng)用場(chǎng)景，并在車(chē)聯(lián)網(wǎng)、商業(yè)零售、智慧城市等其他領(lǐng)域獲得廣泛的應(yīng)用，堪稱(chēng)沖擊科創(chuàng)板的首家物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)IPO。

三大審核意見(jiàn)，三大問(wèn)詢(xún)

公告顯示，科創(chuàng)板上市委對(duì)有方科技提出三點(diǎn)審核意見(jiàn)，1、請(qǐng)發(fā)行人就高通返利政策如果發(fā)生變化可能對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生的重大影響補(bǔ)充作重大風(fēng)險(xiǎn)提示。

2、請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量持續(xù)低于凈利潤(rùn)和應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比例較高等情況，補(bǔ)充披露發(fā)行人在戰(zhàn)略發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃方面如何平衡市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效提升，以及未來(lái)對(duì)相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的改善預(yù)期。

3、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露，若法院或仲裁機(jī)構(gòu)判定林深違反了競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)，且發(fā)行人必須承擔(dān)賠償責(zé)任時(shí)，由法定代表人本人予以承擔(dān)該責(zé)任的承諾。另請(qǐng)發(fā)行人提供已建立的用以避免未來(lái)從同行業(yè)公司引進(jìn)技術(shù)人員觸發(fā)競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)而給發(fā)行人帶來(lái)的法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制制度。

此外，上市委會(huì)議還提出了三大問(wèn)題，請(qǐng)發(fā)行人代表分析:(1)因?qū)Ω咄ǚ道臅?huì)計(jì)處理方法導(dǎo)致發(fā)行人毛利率出現(xiàn)波動(dòng)的原因；(2)說(shuō)明對(duì)已獲高通確認(rèn)但相關(guān)產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售的芯片返利不作會(huì)計(jì)處理，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定；(3)分析是否存在因中美貿(mào)易爭(zhēng)端導(dǎo)致發(fā)行人無(wú)法兼顧穩(wěn)定芯片采購(gòu)成本和確保芯片供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，高通的返利政策是否可持續(xù)，若更換芯片供應(yīng)商能否獲得同等水平的返利，以及該返利政策的變化對(duì)發(fā)行人產(chǎn)品定價(jià)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的影響程度，并說(shuō)明相關(guān)應(yīng)對(duì)措施。

2.請(qǐng)發(fā)行人代表:(1)分析在下游汽車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量整體下滑、中美貿(mào)易爭(zhēng)端導(dǎo)致作為發(fā)行人主要客戶的美國(guó)通用系汽車(chē)廠家可能縮減在華投資的背景下，發(fā)行人是否可能存在因競(jìng)爭(zhēng)加劇客戶需求縮減導(dǎo)致收入下滑、毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)，并說(shuō)明相關(guān)應(yīng)對(duì)措施；(2)結(jié)合前述風(fēng)險(xiǎn)以及發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量持續(xù)為負(fù)的情況，說(shuō)明發(fā)行人在改善經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量狀況方面采取的措施，分析該等措施能否達(dá)到預(yù)期效果。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.請(qǐng)發(fā)行人代表:(1)結(jié)合焊接機(jī)器人系統(tǒng)集成領(lǐng)域主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的營(yíng)業(yè)收入變化情況，說(shuō)明其營(yíng)業(yè)收入增速相對(duì)較快的原因；(2)比較分析競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的核心技術(shù)優(yōu)劣勢(shì)，并說(shuō)明在發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)行業(yè)是否存在較為權(quán)威的技術(shù)評(píng)審機(jī)構(gòu)及相應(yīng)評(píng)審情況；(3)分析報(bào)告期內(nèi)向主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采購(gòu)原材料，是否表明發(fā)行人對(duì)該等供應(yīng)商兼競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手存在技術(shù)依賴(lài)。

客戶優(yōu)質(zhì)，營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率為30.32%

有方科技是物聯(lián)網(wǎng)接入通信產(chǎn)品和服務(wù)提供商，公司主要產(chǎn)品可分為三大類(lèi)，分別為物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信模塊、物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信終端和物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信解決方案。

圍繞在產(chǎn)品的核心技術(shù)方面，有方科技掌握并精通了5項(xiàng)核心基礎(chǔ)技術(shù)，并在其基礎(chǔ)上，有針對(duì)性地開(kāi)發(fā)并形成了11項(xiàng)特色核心應(yīng)用技術(shù)。公司已經(jīng)取得了多項(xiàng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，包括4項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利、18項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利和51項(xiàng)軟件著作權(quán)。

目前，有方科技的技術(shù)先進(jìn)性獲得了不少優(yōu)質(zhì)客戶的認(rèn)可。公司無(wú)線通信模塊已經(jīng)應(yīng)用于國(guó)家電網(wǎng)招標(biāo)采購(gòu)產(chǎn)品；2018年公司4G智能OBD通過(guò)北美運(yùn)營(yíng)商AT&T嚴(yán)格認(rèn)證，實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)際車(chē)載產(chǎn)品知名供應(yīng)商Harman和印度大型商業(yè)集團(tuán)Reliance的批量出貨；2018年12月，公司與阿里巴巴達(dá)成合作，加入ICA聯(lián)盟（IoT合作伙伴計(jì)劃），正式成為阿里巴巴集團(tuán)IoT生態(tài)合作伙伴和合格供應(yīng)商。

報(bào)告期內(nèi)，有方科技營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。2016年、2017年、2018年和2019年一季度營(yíng)業(yè)收入分別為32，803.75萬(wàn)元、49，896.92萬(wàn)元、55，713.56萬(wàn)元和16，091.13萬(wàn)元。具體情況如下：

據(jù)悉，近三年來(lái)，有方科技的營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為30.32%，保持較快增長(zhǎng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入包括物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信模塊、物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信終端和物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信解決方案的銷(xiāo)售收入。其中，無(wú)線通信模塊是公司最主要的銷(xiāo)售收入來(lái)源，2016年和2017年占營(yíng)業(yè)收入的比例均保持在90%以上。

2018年有方科技實(shí)現(xiàn)向北美市場(chǎng)的國(guó)際車(chē)載產(chǎn)品知名供應(yīng)商Harman、亞洲市場(chǎng)的印度大型商業(yè)集團(tuán)Reliance大規(guī)模供貨，使2018年無(wú)線通信終端銷(xiāo)售收入較2017年大幅增加。2019年一季度公司持續(xù)向Harman大規(guī)模銷(xiāo)售4G智能OBD產(chǎn)品，無(wú)線通信終端收入占比快速提升。

報(bào)告期內(nèi)，有方科技物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信模塊和無(wú)線通信解決方案主要客戶群體為物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品制造商，包括國(guó)家電網(wǎng)甘肅省電力公司、上海大唐、三星醫(yī)療、威勝控股等規(guī)模大的上市公司或知名企業(yè)。

募投四大項(xiàng)目，適時(shí)推出5G模塊

根據(jù)全球移動(dòng)通信系統(tǒng)協(xié)會(huì)（GSMA）發(fā)布的報(bào)告《SpectrumfortheInternetofThings》，2015年全球物聯(lián)網(wǎng)規(guī)模為0.89萬(wàn)億美元，預(yù)計(jì)到2025年全球物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4萬(wàn)億美元，按此計(jì)算，2015至2025年全球物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率為16.22%。隨著物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)進(jìn)入爆發(fā)期，麥肯錫咨詢(xún)?cè)谄浒l(fā)布的報(bào)告《TheInternetofThings:MappingtheValuebeyondtheHype》中預(yù)測(cè)2025年全球物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模有成長(zhǎng)至3.9-11.1萬(wàn)億美元的潛力。

其中，在物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用領(lǐng)域，NB-IoT、4G模塊占比較大，以及即將商用的5G會(huì)有較大的爆發(fā)空間。

據(jù)招股書(shū)披露，有方科技本次募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將募資于研發(fā)總部項(xiàng)目、4G及NB模塊和解決方案產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、5G模塊和解決方案研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、V2X解決方案及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目等四大項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

其中，關(guān)于5G模塊和解決方案研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，總投資為22，210.51萬(wàn)元，也是有方科技使用募投資金最多的項(xiàng)目。

有方科技表示，公司堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新的戰(zhàn)略，從3G時(shí)代起即緊密跟隨蜂窩通信技術(shù)的演進(jìn)路線，在4G時(shí)代和NB-IoT時(shí)代均率先向市場(chǎng)推出成熟的無(wú)線通信模塊產(chǎn)品，并取得了較大的市場(chǎng)份額。隨著5G時(shí)代的來(lái)臨，公司對(duì)5G產(chǎn)品進(jìn)行預(yù)先研發(fā)，適時(shí)向市場(chǎng)推出符合行業(yè)需求的無(wú)線通信產(chǎn)品，增強(qiáng)公司未來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)能力。

未來(lái)，有方科技將繼續(xù)順應(yīng)物聯(lián)網(wǎng)與多產(chǎn)業(yè)融合、LPWAN（NB-IoT及eMTC）和5G等通信網(wǎng)絡(luò)快速覆蓋、物聯(lián)網(wǎng)終端需求持續(xù)增長(zhǎng)的行業(yè)趨勢(shì)，加大對(duì)重點(diǎn)行業(yè)的開(kāi)拓和核心技術(shù)的研發(fā)投入，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)由物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信模塊供應(yīng)商向包括物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信模塊、物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信終端和物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信解決方案在內(nèi)的綜合物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線通信產(chǎn)品提供商的轉(zhuǎn)變。

與此同時(shí)，有方科技將繼續(xù)鞏固在智能電網(wǎng)等優(yōu)勢(shì)行業(yè)的領(lǐng)先地位，并擴(kuò)大在國(guó)內(nèi)外智慧能源、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、商業(yè)零售、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、智慧城市及其他新興行業(yè)的市場(chǎng)開(kāi)拓投入，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品及方案在多個(gè)垂直行業(yè)占據(jù)較大的市場(chǎng)份額，并最終成為物聯(lián)網(wǎng)通信領(lǐng)域的引領(lǐng)型企業(yè)。