破局千億市場的萬物互聯(lián)，挖掘RFID的核心玩家｜行業(yè)洞察

2006 年，國家科技部、國家發(fā)改委、商務(wù)部、信息產(chǎn)業(yè)部等 15 部委發(fā)布《中國射頻識(shí)別(RFID)技術(shù)政策白皮書》，加快了我國射頻識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)體系的建立。2016 年，工信部發(fā)布《信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃物聯(lián)網(wǎng)分冊(2016-2020年)》，重點(diǎn)支持 RFID 技術(shù)研究，推進(jìn) RFID 標(biāo)簽在物聯(lián)網(wǎng)感知設(shè)備中的布局，促使RFID 行業(yè)逐漸走向標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)階段。

近年，隨著中國5G、物聯(lián)網(wǎng)、智慧城市的快速發(fā)展，萬物互聯(lián)似乎已經(jīng)是箭在弦上，勢在必行，而FRID作為其中不可或缺的重要載體和產(chǎn)業(yè)鏈上的基礎(chǔ) “鏈接器” ，更是再次受到資本市場的高度重視。

RFID應(yīng)用場景豐富，千億市場爆發(fā)在即

RFID全稱 Radio Frequency Identification，其實(shí)質(zhì)是借助無線射頻技術(shù)(RF)來實(shí)現(xiàn)對物品的身份和信息識(shí)別，通過無線電訊號來識(shí)別特定目標(biāo)并讀寫相關(guān)數(shù)據(jù)的一種通信技術(shù)。

其實(shí)，人們對RFID這個(gè)詞并不陌生，可說是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)逐步大眾化，其應(yīng)用也是經(jīng)常出現(xiàn)在我們的日常生活中。傳統(tǒng)的是塑料基底的身份證、產(chǎn)品防偽、小區(qū)門禁卡;后被運(yùn)用于高速公路的ETC自動(dòng)繳費(fèi)系統(tǒng)、空乘的行李托運(yùn)牌;而目前最受看好的則是運(yùn)用在零售消費(fèi)和物流兩大場景。

截至目前，已經(jīng)有不少廠商開始采用RFID技術(shù)取代條碼，其中最具代表性要屬沃爾瑪、麥德龍、迪卡儂等國際零售商巨頭，還有高端酒品牌茅臺(tái)、高端運(yùn)動(dòng)品牌lululemon、休閑服飾優(yōu)衣庫等。

從FRID產(chǎn)業(yè)鏈劃分來看，上游到下游依次為芯片、天線、標(biāo)簽、讀寫器、中間件、應(yīng)用軟件、系統(tǒng)集成，每個(gè)環(huán)節(jié)的涉及廠商非常多。而一套完整的RFID系統(tǒng)，主要由讀寫器、電子標(biāo)簽和數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)三部分組成(產(chǎn)業(yè)圖譜如下)。

(圖片來源：安信證券研報(bào))

而在這里我們重點(diǎn)要談的是RFID標(biāo)簽，又稱電子標(biāo)簽。如下圖：

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2019 年中國 RFID 行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)到 950 億元，預(yù)計(jì) 2022 中國 RFID 年行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)到 1338.68 億元。如下圖：

單從物流場景來看，按行業(yè)預(yù)估2000億張標(biāo)簽空間 2 毛每張的價(jià)格來算，大概會(huì)有400 億元市場有待開發(fā)，再加上整個(gè)物聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)、零售市場來看，例如鞋服、飲料包裝、高端酒業(yè)等場景，千億市場規(guī)模也未可知。據(jù)悉，更有頭部物流玩家和科技巨頭紛紛進(jìn)場布局，像京東、菜鳥、華為等也在其產(chǎn)業(yè)鏈上積極尋求相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行深度合作。

據(jù)行業(yè)專家研究分析RFID市場的整體發(fā)展情況，目前FRID行業(yè)天花板隨標(biāo)簽價(jià)格降低而不斷上升的趨勢嚴(yán)重，粗略計(jì)算，預(yù)計(jì)每張標(biāo)簽價(jià)格降20%，其整體市場增量就會(huì)上升10%。

在此背景之下，RFID降本降價(jià)成為了發(fā)展關(guān)鍵。

銀包銅漿料順應(yīng)時(shí)代潮流，行業(yè)玩家紛紛布局

歷史來看，RFID標(biāo)簽的生產(chǎn)工藝一直在迭代，傳統(tǒng)的蝕刻技術(shù)進(jìn)行微納米加工(如下圖)，基底必須要用塑料，污染極大，需要鍍膜、涂膠、前烘、光刻、去膠、刻蝕、顯影到后烘等多道工序，過程繁雜且排放大。而相對于這種技術(shù)，電子印刷技術(shù)省卻了 7-8 道工序，只需要目前國內(nèi)通用的印刷設(shè)備就可以完成，還可以在布料、紙基上印刷，而且環(huán)保低碳，符合國家引導(dǎo)制造業(yè)的方向。自然而然，電子印刷技術(shù)就成為了目前的行業(yè)趨勢。

(圖為傳統(tǒng)蝕刻技術(shù)加工)

(圖為印刷電子工藝)

電子印刷技術(shù)生產(chǎn)的RFID標(biāo)簽，需要的耗材要具備導(dǎo)電性能好、表現(xiàn)穩(wěn)定且耐用性高的漿料，過往一直是選擇金、銀、銅。而實(shí)際場景中運(yùn)用最多的是純銀，但是成本極高，也是在電子標(biāo)簽成本里面占比成本最高的部分。而且銀本身屬性很活潑，具有電遷移問題，加上成本居高，所以一直難以被各領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。在此背景下，銀包銅漿料應(yīng)運(yùn)而生。

銀包銅技術(shù)顧名思義，就是將銀粒子均勻包覆在銅粒子表面，形成同樣具有導(dǎo)電功能的漿料。據(jù)專家披露，銀包銅技術(shù)生產(chǎn)過程中，重要的技術(shù)難點(diǎn)是將銀均勻和薄的包覆于銅顆粒，因?yàn)殂y有電遷移的問題，傳輸太快，會(huì)出現(xiàn)傳輸可靠性缺陷，納米銀把銅顆粒薄薄的包一層，可以有效降低電遷移速度，而只用銅容易氧化，影響使用壽命和時(shí)間。所以其最核心的配方，包括調(diào)配比例、用料多少、粒徑的控制、片徑比例等等都要經(jīng)過不斷試錯(cuò)才能達(dá)到最佳效果。

縱觀市場，行業(yè)內(nèi)能將銀包銅技術(shù)落地的玩家還不多，但是“哈工大柔性印刷電子技術(shù)研究中心” 的一支海外高層次人才團(tuán)隊(duì)的研發(fā)成果受到市場關(guān)注。他們通過幾年時(shí)間的試錯(cuò)，已經(jīng)可以將銀包銅漿料結(jié)合電子印刷技術(shù)成功運(yùn)用在商業(yè)領(lǐng)域，并且生產(chǎn)出的低成本電子標(biāo)簽可運(yùn)用于多種場景。這家公司就是哈深智材，坐落在深圳南山，現(xiàn)雖僅擁有兩條標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)線，但據(jù)了解，哈深智材有望在今年下半年增設(shè)產(chǎn)線，意在打開RFID的規(guī)模化生產(chǎn)之路，從而實(shí)現(xiàn)降本降價(jià)。

資本向來嗅覺敏銳。據(jù)悉，哈深智材目前已收到來自各方機(jī)構(gòu)拋出的橄欖枝，這也意味著等待已久的爆發(fā)點(diǎn)或?qū)⒈稽c(diǎn)燃。

處在這條賽道的還有安徽華晟和蘇州邁為科技，前者將銀包銅漿料運(yùn)用在異質(zhì)結(jié)電池組件項(xiàng)目，于2021年3月29日官方網(wǎng)站消息正式披露;蘇州邁為科技正在開展一種特殊的轉(zhuǎn)移印刷設(shè)備項(xiàng)目，新的轉(zhuǎn)移印刷技術(shù)能夠節(jié)省銀漿的工藝方法能夠節(jié)省銀漿40-50%。

但據(jù)知名投資人透露，哈深智材生產(chǎn)的銀包銅漿料結(jié)合電子印刷技術(shù)，在未來量產(chǎn)規(guī)?；螅型蔀椤白畹蛢r(jià)電子標(biāo)簽” 的核心玩家，因?yàn)樗麄兩a(chǎn)的銀包銅漿料如果被驗(yàn)證可運(yùn)用在光伏電池片領(lǐng)域，加上不需要轉(zhuǎn)移印刷的技術(shù)，不僅有望打開RFID的規(guī)?；袌?，實(shí)現(xiàn)低價(jià)快速擴(kuò)張，還將在更多領(lǐng)域成功取代純銀漿料和需要絲網(wǎng)轉(zhuǎn)移印刷技術(shù)。