遠(yuǎn)望谷：公司業(yè)務(wù)繼續(xù)快速增長 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

事件： 

　　公司今日公告：公司08年上半年業(yè)績及08年前三季度業(yè)績預(yù)告。 

　　投資要點(diǎn)： 

　　公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的盈利受益于RFID行業(yè)快速成長繼續(xù)保持穩(wěn)健、超行業(yè)成長（IDC和AMR預(yù)測未來5年RFID市場年均復(fù)合增長率50%以上）。08H1公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4964.8萬元、營業(yè)利潤1059.6萬元、歸屬于母公司的凈利潤1463萬元，分別同比增長39.25%、102.36%、150.16%。 

　　預(yù)計(jì)08年前三季度公司凈利潤同比增長100-150%。公司2007年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤919.60萬元，預(yù)計(jì)08年前三季度公司將實(shí)現(xiàn)凈利潤1839.2-2299萬元，對應(yīng)EPS范圍為0.14—0.18元。 

　　報告期內(nèi)公司毛利率同比上升，三項(xiàng)費(fèi)用增長低于毛利的增長。公司08H1上半年實(shí)現(xiàn)毛利率61.06%，環(huán)比略微下降1.59個百分點(diǎn)，同比上升4.53個百分點(diǎn)；三項(xiàng)費(fèi)用同比增長29.15%，而毛利同比增長51.82%。 

　　展望08年全年，預(yù)計(jì)公司業(yè)務(wù)繼續(xù)快速增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。公司盈利的季節(jié)性比較強(qiáng)—07年前三季度實(shí)現(xiàn)的凈利潤不到全年凈利潤的20%，公司08年前三季度實(shí)現(xiàn)EPS區(qū)間為0.14-0.18元；08年上半年公司鐵路業(yè)務(wù)占比繼續(xù)下降，目前占比為62.36%，非鐵路業(yè)務(wù)快速成長。 

　　投資預(yù)測與評級。預(yù)測公司08-10年EPS分別為0.73、1.16、1.80元，凈利潤年復(fù)合增長率為65%。堅(jiān)定看好RFID產(chǎn)業(yè)發(fā)展的巨大空間，公司為RFID行業(yè)中處于快速成長期的中小高科技企業(yè)；公司未來發(fā)展?jié)摿Σ豢晒懒颗c小覷。鑒于穩(wěn)健原則，維持對公司未來6-12個月合理價值42.0元的目標(biāo)價格不變，維持“強(qiáng)烈推薦”的投資評級。 

　　點(diǎn)擊查看具體內(nèi)容：遠(yuǎn)望谷--展望08年全年預(yù)計(jì)公司業(yè)務(wù)繼續(xù)快速增長產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化.rar

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