物聯(lián)網(wǎng)上游企業(yè)面臨巨大市場成長空間

　　物聯(lián)網(wǎng)(The Internet of Things)是繼計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信之后新一輪信息技術(shù)的革命，是將物體通過傳感設(shè)備、通信手段實(shí)現(xiàn)全面互聯(lián)的網(wǎng)絡(luò)，包括物與物之間的互聯(lián)互通，也包括人與物之間的互聯(lián)互通。物聯(lián)網(wǎng)是應(yīng)用信息通信技術(shù)的最新產(chǎn)物，可實(shí)現(xiàn)智能化的實(shí)時(shí)管理和控制，從而提高資源利用率和生產(chǎn)率，已成為國際新一輪信息技術(shù)競爭的關(guān)鍵點(diǎn)和制高點(diǎn)。

　　物聯(lián)網(wǎng)上游潛力巨大

　　從信息流程的角度，我們可以將物聯(lián)網(wǎng)分為信息采集、信息傳輸和信息處理三大環(huán)節(jié)。每個(gè)環(huán)節(jié)都需要若干技術(shù)的支撐(見右圖)。我們認(rèn)為物聯(lián)網(wǎng)最大的革命性的變化體現(xiàn)在信息采集手段上，傳感器、RFID、二維碼以及GPS等關(guān)鍵技術(shù)實(shí)現(xiàn)了對物品的狀態(tài)和屬性的實(shí)時(shí)獲取。

　　從物聯(lián)網(wǎng)的參與主體角度，我們可以將其產(chǎn)業(yè)鏈分為上、中、下游三個(gè)部分，上游我們定義為信息采集部件及通信模塊供應(yīng)商，中游定義為電信運(yùn)營商，下游定義為解決方案提供商。我們認(rèn)為上游部件供應(yīng)商面臨巨大的市場成長空間；中游電信運(yùn)營商長期來看將受益于物聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)的開展，但中短期的商業(yè)模式還不甚明朗；下游解決方案提供商需要向上游采購關(guān)鍵部件，議價(jià)能力不夠強(qiáng)。

　　物聯(lián)網(wǎng)推進(jìn)受政府重視

　　發(fā)達(dá)國家和地區(qū)已紛紛開展物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的規(guī)劃布局。美國2009年9月提出《美國創(chuàng)新戰(zhàn)略》，將物聯(lián)網(wǎng)作為振興經(jīng)濟(jì)、確立優(yōu)勢的關(guān)鍵戰(zhàn)略；歐盟2009年6月制定物聯(lián)網(wǎng)行動(dòng)方案，推出物聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)戰(zhàn)略，確保物聯(lián)網(wǎng)的可信度、接受度和安全性；韓國出臺(tái)了《物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建基本規(guī)劃》，提出“通過構(gòu)建世界最先進(jìn)的物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，到2012年打造信息通信融合的超一流ICT強(qiáng)國”的目標(biāo)，并制定了四大戰(zhàn)略和12個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目。

　　我國政府對物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)也是高度重視，已將其列入國家新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)國家標(biāo)準(zhǔn)也在積極制訂中。地方政府中無錫未來有望成為全國物聯(lián)網(wǎng)的示范城市，上海、成都等城市也紛紛發(fā)布了物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃。其中上海將環(huán)境監(jiān)測、智能安防、智能交通、物流管理、樓宇節(jié)能管理、智能電網(wǎng)、智能醫(yī)療、精準(zhǔn)控制農(nóng)業(yè)、世博園區(qū)、應(yīng)用示范區(qū)和產(chǎn)業(yè)基地列為著重建設(shè)的“十大應(yīng)用示范工程”，成都也將在智能交通、食品安全、環(huán)境保護(hù)、現(xiàn)代物流、城市管理、安全監(jiān)管等六大領(lǐng)域選擇具備條件的重點(diǎn)應(yīng)用開展示范。

　　投資策略及重點(diǎn)公司推薦

　　我們認(rèn)為目前投資者應(yīng)積極關(guān)注掌握核心技術(shù)的上游部件供應(yīng)商以及政府大力推動(dòng)的“示范行業(yè)”解決方案提供商。

　　RFID技術(shù)是一項(xiàng)利用射頻信號通過空間耦合(交變磁場或電磁場)實(shí)現(xiàn)無接觸信息傳遞并通過所傳遞的信息達(dá)到識別目的的技術(shù)，最簡單的RFID系統(tǒng)由電子標(biāo)簽(Tag)、讀寫器(Reader)和天線(Antenna)三部分組成，在實(shí)際應(yīng)用中還需要其他硬件和軟件的支持。廣泛應(yīng)用在證照防偽、智能交通系統(tǒng)、物流領(lǐng)域、電子支付、資產(chǎn)追蹤管理等行業(yè)。統(tǒng)計(jì)顯示2009年中國射頻識別技術(shù)(RFID)市場規(guī)模已達(dá)85.1億元人民幣，同比增長29.3%，在全球居第三位，僅次于英國、美國。遠(yuǎn)望谷(002161)作為國內(nèi)超高頻RFID技術(shù)的領(lǐng)先企業(yè)，在鐵路自動(dòng)車號識別系統(tǒng)市場領(lǐng)域擁有50%以上的市場份額，公司目前正積極拓展煙草、軍事、物流零售、圖書管理等領(lǐng)域。我們認(rèn)為未來物聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展必將帶動(dòng)RFID部件需求的快速增長，公司業(yè)務(wù)將受益于這一市場進(jìn)程。

　　二維碼是按一定規(guī)律在平面(二維方向上)分布的黑白相間的圖形記錄數(shù)據(jù)符號信息的一種技術(shù)，具有高密度編碼、信息容量大等特點(diǎn)。國際上擁有二維識別碼核心技術(shù)的公司僅有五家，新大陸(000997)作為國內(nèi)終端廠家中唯一一家掌握二維碼核心譯碼技術(shù)的企業(yè)，在電子回執(zhí)、智能動(dòng)物溯源兩大領(lǐng)域已經(jīng)形成了成熟的應(yīng)用，公司正大力拓展獸藥、肉產(chǎn)品、蔬菜產(chǎn)品等其他溯源領(lǐng)域的應(yīng)用。我們認(rèn)為公司未來將受益于政府農(nóng)業(yè)安全示范項(xiàng)目的大力建設(shè)。

　　傳感器是能感受規(guī)定的被測量，并能按照一定的規(guī)律轉(zhuǎn)換成可用輸出信號的器件或裝置。傳感器作為現(xiàn)代科技的前沿技術(shù)，被認(rèn)為是現(xiàn)代信息技術(shù)的三大支柱之一。漢威電子(300007)擁有從氣體傳感器氣體檢測儀器儀表氣體檢測控制系統(tǒng)的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是國內(nèi)唯一一家擁有電化學(xué)與紅外光學(xué)檢測技術(shù)儲(chǔ)備的本土企業(yè)，在民用類氣體檢測儀器與氣體傳感器的市占率均為全國第一。隨著全社會(huì)安全環(huán)保意識的增強(qiáng)以及國家對傳感產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略性扶持，公司將迎來重大的發(fā)展機(jī)遇。

　　M2M即“機(jī)器對機(jī)器”或“人對機(jī)器”；主要是指通過“無線網(wǎng)絡(luò)”傳遞信息和后端的服務(wù)器網(wǎng)絡(luò)來實(shí)現(xiàn)機(jī)器對機(jī)器或人對機(jī)器的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)交換，在電力遠(yuǎn)程抄表、車輛調(diào)度與監(jiān)控、數(shù)據(jù)采集和監(jiān)控等領(lǐng)域均有非常廣泛的應(yīng)用，是目前運(yùn)營商大力推動(dòng)的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用形式，中國移動(dòng)今年4月份M2M接入終端已超過400萬部。IDATE在2009年9月發(fā)布的研究報(bào)告表明，2009年M2M通信模塊市場總量為122億歐元，到2013年，市場規(guī)模將增長到295億歐元，四年的復(fù)合增長率為24.7%。由于SIM卡模塊和通信模塊是綁定在一起應(yīng)用的，恒寶股份(002104)和東信和平(002017)作為運(yùn)營商SIM卡的主要供應(yīng)商，未來也將受益于運(yùn)營商對M2M應(yīng)用的大力推動(dòng)。