2010年應(yīng)提早具備股市風(fēng)險意識

 北京/聯(lián)合電訊社--2010年，股市會怎么走盤新股發(fā)行比例會增加，炒作會提高股市的風(fēng)險，我們是否能把握好其中的風(fēng)險，最終在股市中虎虎生威

　　股市的風(fēng)險，就是買入股票后在預(yù)定的時間內(nèi)不能以不低于買入價將股票賣出，以致發(fā)生套牢，且套牢后的股價收益率每股稅后利潤/買入股價達(dá)不到同期銀行儲蓄利率的可能性。如青島啤酒，在1993年8月上市時的開盤價為每股15元，隨著股市的下跌，其價格直線下降。其后雖然股價反復(fù)波動，但再未突破10元，而青島啤酒股票近幾年每年的最高稅后利潤也只有0.26元。所以在10元以上購買青島啤酒的股民就產(chǎn)生了風(fēng)險。一是股民不能在買入價以上將青島啤酒拋出;二是即使將所有的稅后利潤分紅，其收益率都比不上一年期的儲蓄利率，甚至都要低于活期儲蓄利率。

　　股票風(fēng)險的防范，首先是要防范系統(tǒng)風(fēng)險，這就是常說的何時買比買什么更重要。何時買指的就是系統(tǒng)風(fēng)險的防范，而買什么就是非系統(tǒng)風(fēng)險的防范。而要防范系統(tǒng)風(fēng)險，投資者首先就應(yīng)該學(xué)會區(qū)分股票的高價區(qū)和低價區(qū)，因為系統(tǒng)風(fēng)險往往都發(fā)生在高價區(qū)、且在高價區(qū)系統(tǒng)風(fēng)險的殺傷力最大。

　　除了避免在高價區(qū)域買入股票外，為了有效地防范系統(tǒng)風(fēng)險，股民還需密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟形勢的發(fā)展，特別是要關(guān)注國家的政治局勢、宏觀經(jīng)濟政策導(dǎo)向、貨幣政策的變化、利率變動趨勢和稅收政策的變化等等。如果在這些因素發(fā)生變化之前而采取行動，股民也就成功地逃避了系統(tǒng)風(fēng)險。

　　對于非系統(tǒng)風(fēng)險的防范，主要在選股時對上市公司的經(jīng)營歷史、管理水平、技術(shù)裝備情況、生產(chǎn)能力、產(chǎn)品的市場競爭能力及企業(yè)外部形象等方面要有詳細(xì)的了解，力圖對上市公司的經(jīng)營管理能力和發(fā)展前景作出比較客觀的預(yù)測。即便如此，由于上市公司在其發(fā)展過程之中還是存在著股民難以預(yù)測的不確定因素，所以防范非系統(tǒng)風(fēng)險的有效方法還是在于分散投資，這就是在選擇投資組合時，要注意不同行業(yè)、不同地區(qū)、不同種類股票之間的搭配，一旦某只股票的收益情況不盡人意，其它股票的收益還能在一定的程度上彌補損失。

　　對于短線投資者來說，從事股票交易的目的就是賺取價差，股票有沒有投資價值并不重要，只要避免了價格套牢，也就規(guī)避了風(fēng)險。現(xiàn)在市場上有許多形形色色的軟件和技術(shù)分析方法，其在一定的范圍和應(yīng)用條件內(nèi)能幫助股民進(jìn)行分析和判斷，以掌握股票的買進(jìn)賣出機會。但應(yīng)注意的是，任何測市系統(tǒng)或技術(shù)指標(biāo)給出的買入或賣出訊號充其量只是必要條件，而不是充分條件，股民若照葫蘆劃瓢，其最終還是躲避不了股市的風(fēng)險特別是非系統(tǒng)風(fēng)險。所以短線股民在購入股票時還是應(yīng)有風(fēng)險意識，這就是投機不成怎么辦最好的方法就是在購買股票時不要發(fā)生價值套牢，在股票投資時關(guān)注股票的投資價值，盡可能只在投資價值區(qū)域內(nèi)購入股票。

　　對于長期投資者來說，風(fēng)險的防范比短線投資要簡單且有效，因為長線投資只要避免價值套牢即可，價格套牢不套牢不太重要的，只要能堅持只在股市的投資價值區(qū)域內(nèi)買入股票即可。

　　當(dāng)然，對于長期投資者也存在一個把握機會的問題，不能因為不在乎套牢而盲目地入市。股價愈低，投資收益也就越高。當(dāng)股價下跌至投資區(qū)域后，長期投資者也需要根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟的運行態(tài)勢、利率的走向、股市發(fā)展的一些相關(guān)政策以及股票指數(shù)的軌跡，對股價的運行趨勢多作一些分析研究，盡可能在股價的底部投入，這樣不但可降低投入成本、提高投資收益率，還可減輕股價套牢對股民心理的壓力。

　　那么，什么是股市的投資價值區(qū)域呢一般來說，當(dāng)整個股市的平均市盈率低于一年期同期儲蓄利率的倒數(shù)且股價不高于股票平均凈資產(chǎn)的1.5倍時，股市就進(jìn)入了投資價值區(qū)，此時股民只要將投資分散在一些業(yè)績和發(fā)展前景較好且股價與其凈資產(chǎn)值較為貼近的股票，就可以說已將股票投資的風(fēng)險控制在了一個相當(dāng)?shù)偷乃疁?zhǔn)。