銀江股份 盡享“智慧城市“發(fā)展紅利

　　長(zhǎng)江證券近日發(fā)布銀江股份的研究報(bào)告稱，公司公布2013年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2013年上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)30%-60%，增速符合市場(chǎng)預(yù)期。其中，二季度單季實(shí)現(xiàn)歸屬于上市股東的凈利潤(rùn)為3657.16-4956.01萬元，同比增長(zhǎng)27.3%-72.5%，實(shí)現(xiàn)了加速增長(zhǎng)。此外，公司上半年非經(jīng)常性損益金額約為800-1100萬元，對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生較積極影響。我們認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)的原因有兩點(diǎn)：一是受益于“智慧城市”建設(shè)發(fā)展機(jī)遇，智能交通、智慧醫(yī)療、智能建筑等行業(yè)近幾年處于高景氣階段；二是銀江憑借較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、品牌和資金優(yōu)勢(shì)，已基本完成全國(guó)市場(chǎng)的布局，以規(guī)模換質(zhì)量的“陣痛期”已過，公司利潤(rùn)率開始回升。

　　“智慧城市”作為城市信息化建設(shè)的新模式和新階段，將是一個(gè)長(zhǎng)期而持續(xù)的建設(shè)過程。據(jù)IDC預(yù)測(cè)，未來10年，智慧城市建設(shè)相關(guān)投資將超過2萬億元，其中，2013年中國(guó)智慧城市市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到108億美元，預(yù)計(jì)2015年將達(dá)到150億美元，13-15年年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到18%。而在細(xì)分市場(chǎng)中，智能交通、智慧醫(yī)療、公共安全等解決方案市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，智慧城市建設(shè)將是一個(gè)長(zhǎng)期而持續(xù)的過程：從外在主觀驅(qū)動(dòng)力而言，城市服務(wù)容量和智慧程度決定了城市的發(fā)展速度，作為調(diào)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的重要手段和途徑，“智慧城市”建設(shè)被眾多城市寄予了厚望；從內(nèi)在客觀需求而言，新型城鎮(zhèn)化本質(zhì)是人的城鎮(zhèn)化，因此新型城鎮(zhèn)化必然會(huì)將巨量人口導(dǎo)入到城市中去，人口的聚集必然會(huì)對(duì)城市的交通、醫(yī)療、住房等各個(gè)方面帶來巨大的壓力，因而將催生智能交通、智慧醫(yī)療、智能建筑等將領(lǐng)域巨大的市場(chǎng)需求。

　　從行業(yè)角度，銀江現(xiàn)有業(yè)務(wù)智能交通、智慧醫(yī)療、智能建筑等完全符合“智慧城市”發(fā)展方向，因而將全面受益“智慧城市”建設(shè)紅利；從公司角度，公司目前也已從區(qū)域性公司壯大為全國(guó)性公司，未來將受益于市場(chǎng)集中度的提升。預(yù)計(jì)公司2013-2015年EPS分別為0.70元、0.95元、1.29元，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。