恒寶股份:智能卡行業(yè)高景氣 外延式并購加快轉(zhuǎn)型步伐

　　2015年3月30日,恒寶股份發(fā)布2015年第一季度業(yè)績預告。報告顯示,恒寶股份在2015年第一季度實現(xiàn)凈利潤5004萬元-5839萬元,同比增長20%-40%。

　　智能卡行業(yè)維持高景氣,支撐業(yè)績延續(xù)高速增長:可以發(fā)現(xiàn),恒寶股份2015年第一季度凈利潤依然延續(xù)高速增長趨勢,主要原因在于,金融IC卡發(fā)卡量大幅增長,成為驅(qū)動恒寶股份業(yè)績增長的主引擎。我們重申,2015年智能卡行業(yè)依然維持高景氣,足以支撐恒寶股份全年業(yè)績延續(xù)高速增長,具體而言:1、規(guī)模龐大的傳統(tǒng)磁條卡向金融IC卡替換的替代需求開始加速釋放,金融IC卡景氣周期明顯延長,恒寶股份金融IC卡發(fā)卡量大幅增長為恒寶股份全年業(yè)績高增長提供堅實保障;2、移動支付受理環(huán)境逐漸完善的同時,用戶消費習慣逐漸形成,在運營商、互聯(lián)網(wǎng)廠商、終端廠商、銀行的共同推動下,中國移動支付進入加速發(fā)展期,恒寶股份在三大運營商移動支付卡集采中具有行業(yè)領先的份額優(yōu)勢,必將充分受益于移動支付行業(yè)高景氣。

　　新業(yè)務拓展順利,打造公司新的收入業(yè)績增長點:恒寶股份在立足智能卡業(yè)務的基礎上,積極拓展新業(yè)務且進展順利,為恒寶股份打造新的收入業(yè)績增長點,具體而言:1、恒寶股份抓住“營改增”稅制改革機遇發(fā)展稅控盤業(yè)務,目前恒寶股份稅控盤在手訂單充足,后續(xù)有望獲得更多訂單,我們預計,稅控盤在2015年將會為公司提供明顯的收入和業(yè)績增量;2、公司M-POS機進入市場推廣期,后續(xù)恒寶股份可以在M-POS機上加載多種應用,以此作為O2O導流的入口開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務,充分發(fā)掘商戶資源價值并持續(xù)拓展增值服務;3、恒寶股份繼續(xù)深挖移動支付市場,與運營商和銀行合作搭建TSM平臺開展移動支付運營服務業(yè)務,呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢。

　　外延式并購加速轉(zhuǎn)型,奠定公司長期成長基石:恒寶股份在2013年12月引入戰(zhàn)略投資者時明確指出,對內(nèi)完善激勵機制,對外謀求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。2014年8月恒寶股份與上海盛宇各出資2.5億元設立移動支付安全產(chǎn)業(yè)基金,2014年12月上海恒毓投資中心掛牌成立,顯示恒寶股份外延式擴張持續(xù)取得積極進展,可以預見,后續(xù)恒寶股份外延式擴張步伐將會明顯加速,恒寶股份借此實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型將會為公司長期發(fā)展奠定堅實基石。