沒有成形的風(fēng)口：便利過后，一地雞毛

　　幾天前的一個(gè)下午，一位羅森員工飛速?zèng)_到董事長(zhǎng)助理面前，上氣不接下氣地說：“快點(diǎn)簽字，全家的人也在競(jìng)標(biāo)這個(gè)門店，我還得趕快過去。”

　　這一幕在上海并不稀奇。這個(gè)常住人口有2400萬的大都市，平均每公里有近萬人。人們穿梭在上海錯(cuò)綜復(fù)雜的里弄，濃厚的市井生活氣息，為便利店的發(fā)展提供了沃土。但經(jīng)過十余年的廝殺，如今想要在上海市中心找到適合開便利店的門店，并不容易，全靠碰運(yùn)氣。日資和本土便利店遍布上海的街頭巷尾，門店最多的是全家，有1700多家，是其他便利店的2-5倍。

　　在資本的入侵下，全家在上海的表現(xiàn)似乎又微不足道?；ヂ?lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者和資本的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入，讓中國(guó)便利店的格局變得撲朔迷離。資本的支持，使得不少二線城市便利店品牌，能在大本營(yíng)與全家等日資便利店一較高下。

　　但好景不長(zhǎng)，幾乎出乎所有人預(yù)料，今年8月起，鄰家、北京131便利店的資金鏈相繼斷了，無力支撐營(yíng)業(yè)，一下子關(guān)閉近200家門店。雖然是個(gè)案，但產(chǎn)生的影響足夠躁動(dòng)的資本冷靜一陣。

　　便利店長(zhǎng)期存在的高成本、盈利困難也被掀開一角。中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)王洪濤感慨，2018年便利店行業(yè)像坐過山車一般刺激，“資本仿佛龍卷風(fēng)，所過之處，一片狼藉。一時(shí)間，行業(yè)風(fēng)聲鶴唳，人心惶惶。”

　　冷靜下來，對(duì)真正做便利店的企業(yè)來說，這何嘗不是一件好事。

　　01

　　沒有成形的風(fēng)口

　　便利店離成為真正的風(fēng)口，只差一步。

　　1992年，當(dāng)日資便利店711在深圳開出第一家門店時(shí)，很少有人能意識(shí)到若干年后這個(gè)業(yè)態(tài)會(huì)那么接近風(fēng)口，一度是資本眼中的香餑餑。對(duì)此，宋迎春的感觸很深，這個(gè)零售行業(yè)的“老兵”，2014年從蒙牛離職后，就創(chuàng)辦了Today今天連鎖便利店。但2014年以前，宋迎春很少接觸媒體和資本，用他的話說“沒人關(guān)注”。

　　2017年經(jīng)歷無人貨架風(fēng)口短暫火熱又迅速消退后，有些聰明的資本順藤摸瓜發(fā)現(xiàn)了便利店行業(yè)，找宋迎春的資本多了起來。同年11月，Today完成B輪2億元融資，領(lǐng)投方為信中利資本。8個(gè)月后，泛大西洋資本領(lǐng)投了3億元B+輪融資，Today估值從20億元上升到30億元。

　　在融資會(huì)上宋迎春透露，B輪時(shí)泛大西洋資本就希望參與融資，但考慮到對(duì)方是美元投資，宋迎春婉拒了。此后大半年時(shí)間里雙方依舊密切溝通，宋迎春最終接受了泛大西洋資本。

　　宋迎春

　　Today便利店并不是個(gè)例。

　　據(jù)AI財(cái)經(jīng)社不完全統(tǒng)計(jì)，2017年下半年至今，至少有8家區(qū)域型便利店獲得資本青睞，宣布獲得融資的有好鄰居、見福、芙蓉興盛、鄰幾、云兜、每一天和中商便利，融資金額近20億元。同時(shí)還有無人便利店小麥鋪在去年下半年連獲兩場(chǎng)融資，共計(jì)約3億元。此外，已布局實(shí)體便利店業(yè)務(wù)的猩便利也在今年6月獲得螞蟻金服的戰(zhàn)略融資。

　　資本給行業(yè)帶來了切實(shí)改變，便利店的擴(kuò)張速度肉眼可見。以南京市中心新街口為例，縱橫交錯(cuò)的四五條馬路上，幾乎每條馬路都有兩家便利店，有羅森、7-11，也有便利蜂、全時(shí)便利店，還有南京本土超市蘇果開的好的24小時(shí)便利店以及韓國(guó)便利店品牌32Days。

　　品牌越多，競(jìng)爭(zhēng)越激烈。為了爭(zhēng)奪好位置、減少門店租金壓力，全時(shí)便利店甚至與中國(guó)移動(dòng)共用起了門店。每天下班前，中國(guó)移動(dòng)員工會(huì)把展示手機(jī)悉數(shù)收回，只剩下空空如也的柜臺(tái)。“全時(shí)是24小時(shí)便利店，我們怕有人偷手機(jī)”。在全時(shí)對(duì)面，隔街相望的是便利蜂和好的24小時(shí)便利店，三家相對(duì)，等待著熱鬧的人群光顧。

　　右邊為便利店商品，左邊為空空如也的手機(jī)展示柜臺(tái)

　　開在全時(shí)超市對(duì)面的便利蜂和好的24小時(shí)便利店

　　這并非南京獨(dú)有的現(xiàn)象?！?018中國(guó)便利店發(fā)展報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2017年中國(guó)便利店市場(chǎng)門店數(shù)量首次突破10萬家，為10.6萬家，同比增長(zhǎng)13%;開店速度明顯加快，增速比2016年快了近10個(gè)百分點(diǎn)。一些新興的二線城市以及便利店密度尚有較大發(fā)展空間的北京成為便利店們掘金的對(duì)象。

　　然而，便利店注定是需要時(shí)間打磨的行業(yè)，資本熱情高漲之際，個(gè)別便利店突如其來的倒閉給資本和行業(yè)澆上了一盆冷水。

　　7月31日晚上，鄰家向供應(yīng)商、員工發(fā)布通知函稱，公司將于8月1日起停止各項(xiàng)業(yè)務(wù)。第二日，鄰家168家門店悉數(shù)關(guān)閉。

　　突如其來的倒閉背后是鄰家資金鏈的斷裂。一位善林金融前員工告訴AI財(cái)經(jīng)社，鄰家母公司為P2P金融平臺(tái)善林金融，過去一年，鄰家所有門店的擴(kuò)張資金，以及門店的日常運(yùn)營(yíng)資金都依賴善林金融的支持。正所謂，成也善林金融，敗也善林金融。資本方善林金融出問題后，挺了三個(gè)月的鄰家最終還是被壓垮了。

　　4月初，善林金融董事長(zhǎng)周伯云突然向上海公安自首，原因是“非法吸收公眾存款”，所涉金額達(dá)600億元。善林金融前員工說：“有錢也會(huì)先償還P2P平臺(tái)的欠款，鄰家基本沒有拿錢續(xù)命的可能。”

　　一個(gè)嚴(yán)肅的問題逐漸浮現(xiàn)：資本能助推便利店快速擴(kuò)張，為何失去資本支持后，便利店不能靠自我造血活下去?

　　最核心的原因是，便利店不是一個(gè)掙快錢的行業(yè)，想要賺錢只能老老實(shí)實(shí)賣貨，做精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，并且還要忍得住寂寞，新開一家便利店想要盈利起碼要兩年的時(shí)間。

　　從《2018中國(guó)便利店發(fā)展報(bào)告》中可以看出，中國(guó)便利店的賺錢能力無法與日本相比，一個(gè)是地下，一個(gè)是天上。中國(guó)八成以上的便利店毛利不到30%;有62%的便利店直營(yíng)凈利潤(rùn)率不到2%，在2%到4%區(qū)間的占16%，只有23%的便利店直營(yíng)凈利潤(rùn)率大于等于4%。

　　即便是扎扎實(shí)實(shí)在中國(guó)發(fā)展多年的傳統(tǒng)便利店，盈利都是難題。全家中國(guó)在2012年才開始盈利，而羅森、7-11截至目前在中國(guó)仍處于虧損階段。羅森預(yù)計(jì)2019年或可實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

　　更為嚴(yán)重的是，資本讓整個(gè)便利店行業(yè)變得越來越浮躁。

　　一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士稱，有一家便利店在不健康的快速擴(kuò)張后，資金鏈已經(jīng)吃緊，本來打算放慢腳步。不料看到資本涌入后，不僅沒有按下暫停鍵，反而加碼布局，試圖吸引資本注意，好獲得融資。

　　王洪濤直言，過去一年便利店行業(yè)受到了資本“空前關(guān)注”，部分從業(yè)者心態(tài)變得浮躁，不再關(guān)注銷售，而把注意力放到了融資上，“似乎誰融到資，誰就牛掰，簡(jiǎn)單說，這就是價(jià)值觀的扭曲。”

　　一家老牌便利店的創(chuàng)始人表示，過去一年以來，在資本的助推下，中國(guó)便利店行業(yè)人心浮躁，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境很惡劣。有便利店品牌為了拿下門店，將租金炒高了好幾倍，也不看位置好壞，門店大小是否適合，直接拿下。

　　多位深耕傳統(tǒng)便利店的創(chuàng)業(yè)者向AI財(cái)經(jīng)社表示，外界看到的門店擴(kuò)張、貨架上的商品只是便利店行業(yè)的冰山一角，下面更為龐大復(fù)雜的是整個(gè)供應(yīng)鏈體系、鮮食廠構(gòu)造、團(tuán)隊(duì)搭建、門店人員培訓(xùn)、系統(tǒng)數(shù)字化等，而正是水下未露面的冰山才是撐起便利店盈利的關(guān)鍵。

　　便利店自身無法造血養(yǎng)活自己，失去資本的庇護(hù)后，只能自食其果。

　　鄰家倒閉一個(gè)月后，北京131便利店也因投資方春曉資本P2P暴雷、合伙創(chuàng)始人韓越被拘留陷入資金困境，接連關(guān)閉門店。緊接著，曾和全時(shí)便利店同屬于復(fù)華控股集團(tuán)，后被剝離的全時(shí)生活也出現(xiàn)資金鏈斷裂導(dǎo)致關(guān)店的現(xiàn)象;天津好收成便利店則因公司高層出現(xiàn)“蛀蟲”導(dǎo)致資金鏈斷裂倒閉。

　　倒閉的這些便利店都有一個(gè)共性，沒有實(shí)現(xiàn)盈利，甚至連現(xiàn)金流都是負(fù)數(shù)。一時(shí)間，快成為風(fēng)口的便利店行業(yè)，急轉(zhuǎn)直下。

　　02

　　失效的“互聯(lián)網(wǎng)打法”

　　涌入便利店賽道前，這屆資本早已經(jīng)歷過千團(tuán)大戰(zhàn)、O2O浪潮、滴滴快的之戰(zhàn)、ofo和摩拜的橙黃之爭(zhēng)。在線上紅利殆盡的當(dāng)下，一種獨(dú)屬于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的資本打法逐漸形成——大量資金投入，燒錢占據(jù)市場(chǎng)份額，形成壟斷獲得巨大線下流量后，吸引互聯(lián)網(wǎng)巨頭接盤。

　　資本進(jìn)入便利店時(shí)也遵循著同樣邏輯，這與中國(guó)零售市場(chǎng)的改變有關(guān)。

　　1992年大陸第一家便利店7-11在深圳開業(yè)，1996年、2004年它的老鄉(xiāng)日本便利店巨頭羅森、全家相繼進(jìn)入中國(guó)。再加上一些傳統(tǒng)的零售商、流通商加入這一陣營(yíng)，美宜佳、唐久、天福等本土便利店隨之出現(xiàn)。很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)便利店市場(chǎng)一直是日資和本土傳統(tǒng)便利店的天下。

　　資本并沒有入局的欲望。一方面，傳統(tǒng)便利店傾向于和本土零售商合資成立公司或單獨(dú)成立子公司運(yùn)營(yíng)，資本很難加入;另一方面，資本也不愿將錢放入投入成本高、周期回報(bào)長(zhǎng)、利潤(rùn)低的便利店中。

　　然而，時(shí)也，勢(shì)也。2017年新零售將一切打破，便利店成為重要的線下流量入口，資本將目光投向無人貨架和便利店。2018年年初，當(dāng)中小型無人貨架企業(yè)出現(xiàn)裁員、倒閉時(shí)，資本對(duì)便利店的投資興趣更高了。

　　“便利店是熱門賽道，我可以不投資頭部企業(yè)，但我不能缺席。”有投資人直言不諱地說。這也是為何去年以來不斷有資本加入便利店賽道的核心原因。

　　延續(xù)此前互聯(lián)網(wǎng)打法的邏輯，部分便利店在資本的支持下迅速開店，2017年中國(guó)便利店的門店總數(shù)終于破10萬。為了加快速度降低成本，有的便利店選擇放低門檻，縮小門店面積，10平方米的店都被列入計(jì)劃。

　　但最終資本拿手的“互聯(lián)網(wǎng)打法”在便利店行業(yè)失效了。

　　去年6月成立的簡(jiǎn)24小時(shí)無人便利店在開了一年后，最終叫停了便利店項(xiàng)目，將已經(jīng)開業(yè)的6家便利店悉數(shù)關(guān)閉，轉(zhuǎn)型做智能貨柜。而去年這家公司曾計(jì)劃要在2018年開設(shè)30到50家無人便利店。一位該便利店離職員工告訴AI財(cái)經(jīng)社，資金、成本、技術(shù)難以突破，這是三大坎。

　　據(jù)悉，簡(jiǎn)24采用的是RFID技術(shù)，即在每個(gè)產(chǎn)品上貼含有芯片的RFID標(biāo)簽，消費(fèi)者需要在機(jī)器上掃描芯片進(jìn)行付款。對(duì)于本就利潤(rùn)微薄的便利店而言，一張RFID標(biāo)簽成本在0.3-1元之間，足以覆蓋部分低毛利產(chǎn)品的盈利。

　　對(duì)于想要跑馬圈地的便利店企業(yè)而言，這還是小成本，更大的成本是租金和人工。“大多數(shù)便利店的成本大頭是房租和人力，水電費(fèi)是小頭。”小麥鋪市場(chǎng)部副總裁顧俊對(duì)AI財(cái)經(jīng)社說。一線城市便利店每天房租成本在8-15元每平方米之間，地段不同房租不同。按照每天10元計(jì)算，便利店一個(gè)月需支付300元每平方米的價(jià)格，即100平方米的便利店房租成本在3萬元左右。

　　另外，一線城市人力成本也偏高，平均每位便利店員工工資在三千到五千元之間不等。而一家24小時(shí)營(yíng)業(yè)的便利店至少要配備3-5名員工。

　　《2018中國(guó)便利店發(fā)展報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示，2017年便利店運(yùn)營(yíng)成本快速上升，特別是租金和人工成本，分別漲了18%和12%。成本上升無疑給原本利潤(rùn)就不高的便利店企業(yè)帶來了經(jīng)營(yíng)壓力。

　　而上述成本只是冰山水面上的部分成本，水面下的成本更大。“便利店有四個(gè)重點(diǎn)：高密度開店、有獨(dú)特商品、高效的物流體系以及智能化信息能力。”見福便利店董事長(zhǎng)張利對(duì)AI財(cái)經(jīng)社說，這四點(diǎn)中僅滿足一點(diǎn)就需要長(zhǎng)時(shí)間的行業(yè)積累和大量的資金投入。

　　當(dāng)前，資本已意識(shí)到便利店下面的冰山。多家便利店企業(yè)向AI財(cái)經(jīng)社表示，隨著資本對(duì)便利店行業(yè)了解越多，資本和部分互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者都變得更加理性。

　　發(fā)展之快如猩便利也放慢了步伐。

　　去年9月，猩便利一口氣開出8家便利店。這家在其他創(chuàng)業(yè)者眼中是“含著金鑰匙”、成立兩個(gè)月就獲得1億元來自光速中國(guó)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)創(chuàng)始人張濤、王興個(gè)人投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，在隨后的一年中并不敢盲目開設(shè)線下便利店。至今，猩便利只開了10家便利店，悉數(shù)在上海，一年內(nèi)只增加了兩家便利店。

　　一家猩便利便利店內(nèi)場(chǎng)景

　　03

　　資本理性，路漫漫

　　鄰家和北京131等便利店的倒閉，如今給行業(yè)帶來了很壞的影響。

　　“大家本來就看不懂便利店行業(yè)，現(xiàn)在更看不懂了。”采訪伊始，張利就直言，鄰家、北京131便利店的相繼倒閉給便利店行業(yè)帶來了不小困擾，他感到資本對(duì)便利店行業(yè)的態(tài)度更謹(jǐn)慎了。

　　宋迎春也有同樣感受。采訪結(jié)束時(shí)，他向AI財(cái)經(jīng)社反復(fù)強(qiáng)調(diào)，便利店不存在倒閉潮，個(gè)別便利店企業(yè)的倒閉不能代表整個(gè)行業(yè)。另一位業(yè)內(nèi)人士稱，倒閉的便利店是少數(shù)現(xiàn)象，這些倒閉的都有一個(gè)共性，他們的現(xiàn)金流一直為負(fù)數(shù)，并且他們還采用了飲鴆止渴的做法，用P2P金融的資金，現(xiàn)金流不健康又用不穩(wěn)定的資金，倒閉是遲早的，但行業(yè)不存在大量倒閉的現(xiàn)象。

　　如今，宋迎春比以前更愿意接觸媒體，反復(fù)說：“資本回歸理性是正常的，大家沒必要恐慌。”希望以此提高行業(yè)的信心。

　　說到底，便利店本身是一個(gè)需要長(zhǎng)期積累才能產(chǎn)生規(guī)模效益的行業(yè)，跑馬圈地的狂奔模式雖然在短期內(nèi)能幫助企業(yè)提高數(shù)據(jù)，但長(zhǎng)期看容易出現(xiàn)問題。

　　在便利店行業(yè)浸淫多年的羅森，去年才快速開店，原因是其終于找到一條“輕資本”路徑——與地方零售商合作。去年8月，羅森宣布和南京中央商場(chǎng)合作，由后者提供門店和倉儲(chǔ)，羅森提供品牌、商品供應(yīng)和人員培訓(xùn)，預(yù)計(jì)在3-5年內(nèi)開設(shè)300多家門店。此前，羅森也利用這一方式進(jìn)入了武漢市場(chǎng)，合作對(duì)象是武漢當(dāng)?shù)亓闶劬揞^武漢中百。

　　南京，羅森店外觀

　　羅森中國(guó)董事副總裁張晟曾告訴AI財(cái)經(jīng)社，由于地形關(guān)系，羅森等便利店一直遲遲未進(jìn)入南京。上海與南京之間相隔300公里，而羅森最遠(yuǎn)的物流配送距離是200公里，且未在南京附近設(shè)立倉儲(chǔ)中心，盲目開店只會(huì)造成到店的鮮食產(chǎn)品過期或即將過期。

　　和當(dāng)?shù)亓闶劬揞^的合作則可以省去拿店成本、部分物流成本以及供應(yīng)鏈、鮮食廠成本。這些成本占據(jù)著便利店運(yùn)營(yíng)成本的大頭。

　　“一個(gè)真正的鮮食廠，起碼要投資上億才行。”張利說。見福便利店由福建起家，以廈門、福州等二三線城市為主。12年間，見福便利店門店數(shù)量共計(jì)有一千多家。

　　相比于資本入駐后一些便利店的狂飆猛進(jìn)，見福便利店的開店速度并不快。但張利覺得這速度符合自己的規(guī)劃。今年4月，紅杉資本投了約2.4億資金給見福。融資完畢后，張利并沒有拿去開店，而是把所有資金都投入到鮮食廠的建設(shè)中。

　　“拿錢可以，拿了錢干嘛才是最重要的。是兵馬未動(dòng)，糧草先行，還是漫山遍野都是兵，到了再去找糧草，這是兩種不同的企業(yè)策略。”張利說。

　　宋迎春則將兩筆融資資金分別用于鮮食工廠的建設(shè)和后端云平臺(tái)系統(tǒng)，后者是在數(shù)據(jù)分析、科技迭代的基礎(chǔ)上升級(jí)系統(tǒng)的敏捷性和智能化。如果云平臺(tái)系統(tǒng)改善完畢，宋迎春預(yù)計(jì)門店操作流程將提高三倍。

　　雖然倒閉的企業(yè)給便利店行業(yè)澆了一盆冷水，但目前依然有資本在押注便利店賽道。11月2日，好鄰居宣布獲得數(shù)千萬美元融資，估值達(dá)2億美元，投資方為曠視科技，后者投資好鄰居是為了智慧零售。10月30日，創(chuàng)新工場(chǎng)則給中商便利注資了六千萬元。

　　對(duì)于為何看中便利店賽道?創(chuàng)新工場(chǎng)投資總監(jiān)周家駿表示，相比于其他零售業(yè)態(tài)，過去幾年中，便利店的增速最高，并且當(dāng)下年輕群體的消費(fèi)行為正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，會(huì)進(jìn)一步釋放對(duì)便利店業(yè)態(tài)的需求。另外，便利店還有一個(gè)規(guī)?；镊攘?，如果能將營(yíng)收做到百億元，凈利潤(rùn)也是過億量級(jí)的生意，會(huì)有相對(duì)應(yīng)的估值。

　　他認(rèn)為，便利店想要盈利并不難，日本便利店的凈利潤(rùn)也在3%到5%之間，但能賺錢。而中國(guó)很多本土便利店不賺錢是因?yàn)槌杀究刂频牟缓?，總有一?xiàng)成本特別高，最終表現(xiàn)出來的就是虧損。

　　中商便利對(duì)未來的發(fā)展顯得很自信。中央商場(chǎng)執(zhí)行總裁劉夢(mèng)婕告訴AI財(cái)經(jīng)社，便利店是一個(gè)精細(xì)化管理的行業(yè)，未來他們會(huì)更加注重商品力、運(yùn)營(yíng)力和精細(xì)化管理，在規(guī)模發(fā)展和單店運(yùn)營(yíng)質(zhì)量之間做好平衡。

　　王洪濤對(duì)兩家便利店獲得融資并沒有表現(xiàn)出盲目的高興，他提醒便利店創(chuàng)業(yè)者，融資時(shí)需要考慮到資本除了給予企業(yè)資金之外，還有什么?“這些問題都要想清楚，想明白。資本是錦上添花，絕非雪中送炭。”

　　“便利店行業(yè)發(fā)展了十多年，今天終于走上正軌。資本變得理智，投機(jī)跟風(fēng)的人退出，我覺得這是好事。”宋迎春說。在一個(gè)尚未真正成熟的市場(chǎng)，一些資本的離場(chǎng)很自然，真正看懂的資本會(huì)留下，而行業(yè)也只有在恢復(fù)理性后，才能有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的健康發(fā)展。