中投證券“強(qiáng)烈推薦”遠(yuǎn)望谷

   中投證券11月19日推出的報(bào)告認(rèn)為，遠(yuǎn)望谷在鐵路 RFID市場(chǎng)保持壟斷地位，并將持續(xù)穩(wěn)固市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。公司具有快速成長(zhǎng)性，未來(lái)兩年復(fù)合增長(zhǎng)率將在40％以上。給予“強(qiáng)烈推薦”的投資評(píng)級(jí)。 

    促使公司形成在這一行業(yè)龍頭地位的驅(qū)動(dòng)因素主要有：技術(shù)壁壘；市場(chǎng)準(zhǔn)入壁壘；品牌信譽(yù)壁壘。市場(chǎng)先進(jìn)入優(yōu)勢(shì)是RFID公司確立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵，同時(shí)極大地提高了其他競(jìng)爭(zhēng)者的進(jìn)入壁壘。公司利用積累的技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)成功開(kāi)拓了在煙草、軍事應(yīng)用、物流等 RFID 市場(chǎng)的先發(fā)進(jìn)入優(yōu)勢(shì)，為公司持續(xù)穩(wěn)定成長(zhǎng)注入新的推動(dòng)力。 

    而獨(dú)特的商務(wù)模式——“啞鈴”模式鑄就了公司高達(dá)55%的持續(xù)毛利率。該模式使得公司自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力和外部資源利用形成協(xié)同效應(yīng)，公司因此專注于價(jià)值鏈的核心環(huán)節(jié)，增強(qiáng)了我們對(duì)公司持續(xù)盈利能力的信心，應(yīng)該給予一定的盈利溢價(jià)。 

    此外，IPO項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)將解決公司當(dāng)前產(chǎn)能無(wú)法滿足需求的瓶頸問(wèn)題，可顯著提升公司的盈利能力，為公司今后3-5年的持續(xù)成長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。