RFID行業(yè)并購風(fēng)起，英內(nèi)與Tageos母公司強強聯(lián)手

6月25日，上海英內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)科技股份有限公司發(fā)布重大資產(chǎn)重組報告書，宣布通過出售其全資子公司上海博應(yīng)70%的股權(quán)和控股孫公司馬來博應(yīng)49%的股權(quán)，即標(biāo)簽業(yè)務(wù)資產(chǎn)組70%的權(quán)益，給意大利FEDRIGONI集團（Tageos的母公司），旨在戰(zhàn)略性調(diào)整公司業(yè)務(wù)布局，聚焦并增強其在RFID天線、鋁蝕刻FPC及RFID智能應(yīng)用領(lǐng)域的核心競爭力。

圖源：英內(nèi)科技《重大資產(chǎn)重組報告書》

此次被出售的上海博應(yīng)信息技術(shù)有限公司專注于非接觸智能卡生產(chǎn)、RFID電子標(biāo)簽生產(chǎn)和RFID技術(shù)系統(tǒng)集成，具有年產(chǎn)各種電子標(biāo)簽和非接觸智能卡1.5億張以上的生產(chǎn)能力。博應(yīng)在RFID領(lǐng)域擁有多項國家專利，產(chǎn)品包括超高頻和高頻inlay、標(biāo)簽、卡芯料和卡，廣泛應(yīng)用于零售、圖書管理、物流追蹤、NFC等多個領(lǐng)域。公司自主研發(fā)的地鐵薄卡在同類型產(chǎn)品中性能突出，且成本優(yōu)勢明顯，不僅在國內(nèi)具有較好的市場需求，還遠(yuǎn)銷歐洲、中東及東南亞地區(qū)。其產(chǎn)品已大量銷往全球30多個國家，得到了廣泛的客戶認(rèn)可。

交易完成之后，英內(nèi)并不是保留所有現(xiàn)金，而會按照 1 元/股的價格通過香港英內(nèi)境外再投資香港 FEDRIGONI，最終通過香港英內(nèi)持有香港 FEDRIGONI 30%的股權(quán)，間接持有上海博應(yīng) 30%股權(quán)及馬來博應(yīng) 21%股權(quán)。具體圖示如下：

圖源：英內(nèi)科技《重大資產(chǎn)重組報告書》
因此，我們也可以理解為這次交易是這兩家公司的強強聯(lián)手。英內(nèi)物聯(lián)有望借助FEDRIGONI集團的全球業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)和資源，尋求更大的國際市場發(fā)展機遇，同時優(yōu)化公司現(xiàn)金流和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高償債能力，并實現(xiàn)與國際巨頭的品牌和資源協(xié)同效應(yīng)，以促進公司的長遠(yuǎn)高質(zhì)量發(fā)展。

出售價格與博應(yīng)是否能通過ARC認(rèn)證有關(guān)

值得一提的是，這次交易還設(shè)置了對賭協(xié)議。根據(jù)《股份購買協(xié)議》，交易雙方將資產(chǎn)組 100%權(quán)益交易價格的 30%設(shè)定為“對賭價值”（根據(jù)截至 2023 年 12 月 31 日財務(wù)報表金額測算，對賭價值的參考金額為 26,790 萬元），對賭價值的實際金額亦需按照交割賬目計算的交易價格確定。公司轉(zhuǎn)讓標(biāo)簽業(yè)務(wù)資產(chǎn)組 70%權(quán)益尾款的“實際支付金額”取決于該對賭價值及雙方約定的支付條件，如果上海博應(yīng)位于上海的制造設(shè)施在 2025 年 12 月 31 日或之前成功獲得奧本大學(xué) RFID 實驗室頒發(fā)的 ARC 質(zhì)量認(rèn)證，會按照以下方式確定最終實際支付金額：

如果上海博應(yīng)位于上海的制造設(shè)施在 2025 年12 月31 日或之前沒有獲得奧本大學(xué)RFID 實驗室頒發(fā)的ARC 質(zhì)量認(rèn)證，會按照以下方式確定最終實際支付金額：

RFID行業(yè)并購風(fēng)起，

對企業(yè)有何意義？

近幾年，RFID行業(yè)收購風(fēng)起。2019年11月21日，RFID標(biāo)簽行業(yè)的領(lǐng)軍者艾利丹尼森（紐交所股票代碼AVY）公布了一項重大協(xié)議，成功以2.25億歐元的價格收購了Smartrac公司的Transponder（RFID Inlay）部門。此舉旨在豐富艾利丹尼森的產(chǎn)品線，同時增強其研發(fā)與生產(chǎn)能力。 2022年3月，佛捷歌尼集團（FEDRIGONI）再次出手，收購了RFID技術(shù)專家Tageos的大部分股權(quán)。此次收購不僅鞏固了佛捷歌尼在不干膠材料領(lǐng)域的地位，還為其在零售、物流和工業(yè)應(yīng)用等關(guān)鍵增長領(lǐng)域爭取到了更大的市場份額。這已經(jīng)是佛捷歌尼在過去兩年內(nèi)的第五起重大收購，此前已成功收購了意大利的Ritrama、墨西哥的Industria Papelera Venus、美國的Acucote制造商和分銷商，以及墨西哥主要分銷商Ri-Mark的30%股份。 

HID Global在RFID領(lǐng)域的收購策略確實相當(dāng)積極，2019年，HID 收購Vizinex RFID，Vizinex RFID提供高質(zhì)量的定制RFID標(biāo)簽，并擅長基于印刷電路板組裝（PCBA）技術(shù)的RFID產(chǎn)品平臺。此次收購提高了HID Global在關(guān)鍵垂直市場（如醫(yī)療/保健、制造、石油和天然氣、數(shù)據(jù)中心等）的影響力和關(guān)聯(lián)性，并加強了其在RFID市場的領(lǐng)導(dǎo)地位。 2022年，HID 收購巴西領(lǐng)先的RFID硬件產(chǎn)品制造商和經(jīng)銷商ACURA，ACURA專注于企業(yè)、工業(yè)、物流、運輸和零售應(yīng)用。此次收購增強了HID Global的RFID產(chǎn)品組合，并擴大了其在拉丁美洲的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性。 并購是企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的重要手段之一。通過合理的并購策略和執(zhí)行，企業(yè)可以迅速提升自身實力，實現(xiàn)更高的競爭力和市場地位。具體來說，對并購方有以下好處：

技術(shù)實力增強：通過并購擁有核心技術(shù)的企業(yè)，并購方可以迅速提升自身技術(shù)實力，為未來發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

市場份額擴大：并購可以幫助企業(yè)快速進入新市場或擴大在現(xiàn)有市場的份額，提高市場占有率。

品牌影響力提升：與國際知名企業(yè)的合作將提升并購方的品牌影響力，增強其在行業(yè)內(nèi)的競爭力。

運營效率提高：通過整合雙方資源，實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，提高整體運營效率和市場競爭力。

財務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化：并購可以優(yōu)化企業(yè)的現(xiàn)金流和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風(fēng)險，提高償債能力。

隨著RFID行業(yè)的發(fā)展壯大，國內(nèi)公司的并購事件接下來應(yīng)該會越來越多，因為這不僅會給公司帶來上述好處，也有利于避免行業(yè)惡性競爭。國內(nèi)也是時候有一個巨頭出來展現(xiàn)實力，統(tǒng)一國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)，不然大單都讓國外公司掙了。

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